2025年的A股算是给足了惊喜，一波上涨行情让不少人回血。但眼瞅着2026年要来了，估计不少朋友心里打鼓：这行情是到头了还是刚热身？我直接说结论——别担心指数，重点看结构。#银行股逆势走强！行情逻辑是什么？##中金公司合并两券商！券业重组浪潮持续#
高层提的“十五五”规划里有句话很关键：“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”。说白了，就是要靠科技创新拉动经济。有专家分析，像人工智能、生物医药、氢能这些未来产业，还有第六代移动通信，咱们国家很可能在“十五五”期间搞出大突破。更重要的是，“超常规措施”这四个字分量不轻，可能意味着研发投入要加码，科研体制要改革，甚至会用“人工智能+”给各行各业提效。
经济方面也有新说法，叫“续写两大奇迹新篇章”。这可不是空话，背后是对经济增速的基本要求，内需政策大概率会持续发力。有人判断，2026年经济会进入一种“非典型复苏”——企业盈利会改善，但行业和公司分化会特别明显，挣钱的还是少数。这不就是典型的结构性行情嘛？跟2023年AI爆发、2024年机器人崛起那会儿类似，选对方向吃肉，选错可能连汤都喝不上。
为啥说主动权益基金现在更值得上车？说到选方向，很多人第一反应是买指数基金，简单省心。但在现在这种分化行情里，主动基金的优势太明显了。
先看数据：2025年上半年，收益率前20的权益基金里19只是主动管理型，冠军收益率接近70%，而同期表现最好的指数基金才涨了24%。为啥差这么多？因为主动基金经理能“挑食”。比如去年科技行情火的时候，优秀的主动基金能精准重仓半导体设备、算力这些细分龙头，而指数基金要把整个板块的股票都拿着，难免被拖后腿。
再看行业轮动。2024年上半年AI、下半年红利资产，2025年又是科技+新能源，风格切换快得让人眼花缭乱。主动基金经理能跟着调仓，比如有的基金二季度加仓半导体，三季度又补了电力设备。指数基金呢？只能被动跟着指数成分股走，等你反应过来，风口早过了。
还有个关键点，A股散户多，情绪化交易严重，这恰恰给主动基金创造了机会。专业团队能通过调研挖掘那些没被市场发现的好公司，而指数基金只能被动跟踪已经涨起来的股票。就像2025年上半年那只叫广发成长领航的基金，没押单一赛道，却靠新消费、汽车、医药里的几只牛股，半年涨了68%。这种“捡漏”能力，指数基金根本比不了。
怎么抓住这波机会？当然，主动基金也不是闭着眼买。我总结了三个筛选标准，照着选大概率不会踩坑：
1. 看基金经理：至少5年以上管理经验，经历过牛熊周期，年化回报15%以上，最大回撤控制在25%以内。别光看短期业绩，那些一年翻倍但三年亏一半的“昙花一现”型选手，躲远点。
2. 看策略稳定性：有些基金经理风格漂移比翻书还快，去年追新能源，今年炒AI，这种千万别碰。真正厉害的经理，会坚持自己的投资框架，比如有的专注大盘成长，有的深耕价值股，长期下来超额收益才稳定。
3. 看基金公司实力：投研团队得扎实，最好有平台化支持。现在单打独斗的时代早就过去了，像那些能同时覆盖科技、医药、周期多个领域的团队，才能在复杂行情里游刃有余。
符合这些标准的基金不多，最近正在发行的摩根慧启成长混合C（A类025082，C类025083）值得重点关注。
先看业绩基准，用的是中证800成长指数。这个指数从800只大盘股里挑出150只成长因子最强的，比普通宽基指数风格更鲜明，更贴合现在科技成长的主线。基金经理会在这个基准上做主动偏离，既不会太激进，又能灵活捕捉机会。
再看费率机制，这只基金用的是“浮动费率”，简单说就是“赚得多收得多，赚得少收得少”。持有满一年后，如果年化收益超基准6%以上，管理费才1.5%；要是跑输基准3%，管理费直接降到0.6%。这种机制把基金公司和投资者的利益绑在了一起，经理会更卖力。
最核心的是基金经理李德辉。13年投研经验，近9年管理基金，风格偏大盘成长。他选股有三个特点：一是挑有护城河的平台型公司，二是坚决避开治理有瑕疵的企业，三是结合估值买，不做短期博弈。这种“稳准狠”的风格，在现在的市场里特别吃香。
其代表产品长期业绩优秀，截至2025年9月底，李德辉管理的摩根科技前沿混合型基金（A类）是成立时间满10年，成立以来年化收益率超10%的“双十”基金；过去九年收益率在银河证券灵活配置型基金(基准股票比例60%-100%)(A类)中排名12/185，位于前10%；获得天相投顾三年期AAAAA灵活配置混合基金评级（反映截至2025.9.30的星级评价）。相比成长风格指数中证800成长指数，摩根科技前沿基金（A类）区间年化回报、年化波动率表现均更优。
还有摩根资产管理的背景，国内主动权益团队深耕21年，投研平均从业超12年，近20年年化回报13.44%。这种老牌机构的投研实力，比那些靠爆款基金昙花一现的小公司靠谱多了。
2026年的市场，肯定不是普涨行情，选对工具比啥都重要。如果你没时间天天盯盘研究行业，又想抓住科技成长这条主线，摩根慧启成长混合C 这种“主动管理+浮动费率+明星经理”的组合，确实是个不错的选择。记住，投资不是比谁胆大，而是比谁看得准、拿得住。现在这只基金正在认购，想布局明年行情的朋友，可以重点关注一下。
最后问一句：2023年你错过AI，2024年错过机器人，2026年的科技成长浪潮，还要再错过吗？
