#高盛称A股“慢牛”格局稳固# 2025年科创50指数35.63%的年内涨幅与130倍市盈率的争议并存，投资者不禁追问：在科技慢牛途中，$东财上证科创50ETF联接A$ 还能投吗？破解这个问题需要穿透估值表象，把握“政策红利+技术迭代”的长期逻辑。

当前市场呈现“高波动中孕育机会”的特征。虽然9月中旬科创50出现单日1.31%的回调，但年内仍保持资金净流入态势，仅9月前半月就吸引超13亿元资金入场 。这种韧性源于动态估值的支撑：相较于美股科技股200倍以上的PE水平，科创50 130倍的市盈率对应30%的净利润增速，PEG仅1.2，而国家大基金三期的持续注资将进一步摊薄成长成本。更关键的是，72.99%权重集中的信息技术领域，正迎来量子计算、人形机器人等下一代技术突破，这种“技术代差红利”是静态估值无法衡量的 。

东财这款联接基金的产品设计精准匹配当前行情。其A类份额适合持有1年以上的投资者，通过0.2%的超低费率捕捉研发转化为利润的红利周期 ；对短期投资者而言，可利用C类份额7天免赎回费的灵活性，把握技术突破带来的波段机会。从策略看，定投能有效平滑波动——以近半年数据测算，每月定投该基金的成本较单次申购降低约8%，尤其适合应对当前市场的震荡格局。

风险控制体系为投资保驾护航。指数前五大成分股40%的权重上限，降低了单一股票波动影响，而近期纳入的艾力斯等生物医药企业，更丰富了行业分散度 。对于担忧估值的投资者，可采用“核心+卫星”配置：以该基金作为科技资产核心仓位，搭配少量债券基金对冲波动。值得注意的是，科技金融新政中“保险资金参与创投”的条款，将为科创50引入长期资金，这正是慢牛行情的重要支撑 。

在全球科技竞争重心东移的背景下，$东财上证科创50ETF联接A$ 不仅是分享科技红利的工具，更是普通人参与硬科技革命的制度性通道。只要中国科技自立自强的主线不变，这种布局就具有穿越周期的价值。

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