#英伟达巨资押注OpenAI，能否引领AI未来？#
清晨醒来，智能手机的闹钟响起；上班路上，汽车里的导航系统指引方向；工作中，电脑处理着各种复杂任务；晚上回家，智能电视提供娱乐节目——这些我们早已习以为常的生活场景，背后都离不开一枚枚小小的半导体芯片。作为现代科技的基石，半导体不仅渗透到我们生活的方方面面，更成为国家战略竞争的核心领域。而人工智能技术的新一轮爆发式发展，正在彻底改变全球半导体产业格局。半导体产业作为科技行业的底层支撑，其重要性怎么强调都不为过。2025年以来，随着生成式人工智能和大模型的普及，推理算力需求快速增长，半导体行业的景气度持续攀升。在AI行情的催化下，半导体板块估值已迎来明显修复。这种增长逻辑正沿着产业链向上游核心领域传导，半导体设备和材料板块当前动态市盈率分别处于近三年的较高水平。半导体产业的增长有坚实的数据支撑。2025年全球半导体销售额增速预测已提升至较高水平，半导体设备和半导体材料的销售额同比增速预计也将保持稳定增长。面对这一波AI驱动的半导体增长浪潮，国内市场也展现出强大的活力。为应对生成式AI带来的需求增长，全球及国内晶圆厂均将先进制程作为产能扩张重点。
上证科创板50成份指数（科创50）由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，自2019年12月31日基日以来，已成为观察中国科创产业发展的一个重要窗口。截至2025年8月，科创50在一级行业分布上，信息技术占比高达显著比例，医药卫生和工业分别占据一定比重，这一分布结构充分体现了该指数在科技创新领域的纯粹性。指数的核心成分股更是中国半导体产业的领军企业。前五大成分股——寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司，在中证二级市场分类中均为半导体行业，合计权重占比相当可观。这些企业主要涉及晶圆加工、集成电路加工设备制造、内存控制芯片、处理器、人工智能芯片等业务，是中国半导体自主可控战略的关键参与者。科创50指数最引人注目的特点是其高成长性。从近期市场表现看，科创50指数涨幅显著跑赢其他主要指数，展现出强劲的增长势头。高收益往往伴随着高波动。数据显示，科创50近一年的年化收益率表现亮眼，但其年化波动率也处于较高水平。把时间线拉长，近三年和近五年的年化收益呈现出不同的特点，而同期的年化波动率也保持在相应水平。这一数据印证了该指数高风险高收益的特点。估值方面，截至2025年9月初，科创50滚动市盈率位于发布以来较高分位；市净率也处于相对较高位置；股息率保持在较低水平。近五年最大回撤达到较大幅度，这要求投资者具备较强的风险承受能力。
东财上证科创50ETF联接基金于2025年9月10日至9月24日公开发售，为投资者提供了一键布局科创板的便捷工具。这只基金主要通过投资于目标ETF，紧密跟踪科创50指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。按照基金设计，其投资于目标ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。费率方面，该基金管理费和托管费在指数基金中属于较低水平，有利于降低持有成本。A类和C类份额的主要区别在于收费结构，适合不同持有期的投资者。作为一只联接基金，它降低了普通投资者直接购买ETF的门槛，允许通过日常基金申购的方式参与科创板投资，为大众分享科技发展红利提供了便利渠道。东财上证科创50ETF联接基金的拟任基金经理为姚楠燕。她拥有海外知名大学硕士学位，现任西藏东财基金管理有限公司基金经理兼基金经理助理。姚楠燕女士聚焦指数投资领域，深度参与东财基金指数产品的布局和管理。目前她管理着多只基金，包括部分表现优异的指数基金，当然也有部分基金在任职期内出现亏损。这从侧面反映了市场不同板块的分化现象，也凸显了选择优质赛道的重要性。东财基金作为一家正在崛起的指数基金管理人，产品线覆盖广泛，指数产品布局全面。其低费率的指数基金产品理念，与长期价值投资的理念相契合，有利于投资者坚持长期持有。
对于普通投资者而言，参与半导体行业投资直接购买个股风险较高，而通过指数基金分散布局无疑是更为稳健的选择。东财上证科创50ETF联接基金的发行，正好提供了这样一个工具。展望未来，AI带动的高性能计算需求将持续推动半导体行业增长。仅考虑算力芯片和手机主控芯片的需求，在良率和开工率中性假设下，国内对先进逻辑芯片代工产能的需求将保持旺盛。半导体国产替代的空间依然可观。近期半导体设备上市公司营收占中国大陆半导体设备销售额的比重仍有较大提升空间；半导体材料上市公司营收占中国大陆半导体材料销售额的比重也显示出持续增长的潜力。在投资方式上，鉴于科创50指数波动较大的特性，定投可能是更为稳妥的策略。通过定期定额投资，可以在市场波动中平滑成本，降低择时风险，分享半导体行业的长期成长红利。未来几年，随着国内相关技术不断突破，后续产能扩张的需求将依旧旺盛。半导体设备和材料的国产化率仍有较大提升空间，这为行业增长提供了持续动力。科技进步的步伐从未停止，半导体芯片的需求只会与日俱增。对于普通投资者而言，东财上证科创50ETF联接基金提供了一个低门槛、高效率的参与渠道，让我们能够在科技变革的浪潮中抓住机会，与中国半导体产业共同成长。
$东财上证科创50ETF联接A(OTCFUND|025027)$ $东财上证科创50ETF联接C(OTCFUND|025028)$
