#20CM创业板医药来了# # 国庆节后 A股市场如何看？# #分享国庆见闻，晒收益，瓜分好礼！#

追更医药板块的小伙伴都懂，这几年的心情像坐过山车——前两年集采杀估值时慌到失眠，今年看着创新药指数飙涨60%+，又拍大腿没敢加仓。直到研究完2025年的政策和产业数据，我果断盯上了正在发行的国泰创业板医药卫生ETF发起联接基金（C类024983），今天掏心窝聊聊这波机会到底值不值得冲！

为什么现在敢重仓医药？三重底部共振太关键

作为蹲了医药赛道五年的老股民，我敢说现在是近三年最扎实的布局窗口，核心就是「政策底+估值底+业绩底」的三重共振。

政策端简直是全方位护航。2025年新出台的研发政策里，1类创新药临床试验审评时限直接从60天砍到30天，医疗器械审批成本降了25%，相当于给创新企业开了「加速绿灯」。更贴心的是支付体系改革，医保目录每年动态更新，新药从获批到进医保只要1年，商保还专门设了创新药专项目录，CAR-T疗法自付比例降到15%，彻底解决了「创新药用不起」的老难题。这不是短期刺激，是给行业画了张长期向好的路线图。

产业端的突破更让人兴奋。以前总说中国创新药是「跟跑者」，现在早就成了「全球玩家」。2024年国产创新药BD交易总金额飙到523亿美元，2025年才过半就突破455亿美元，三生制药给辉瑞的授权单笔就达60.5亿美元，刷新历史纪录。我最关注的ADC赛道更疯狂，2024年14款药物出海，一半交易金额超10亿美元，信达生物的ADC药卖给罗氏就拿了10.8亿美元预付款 。这说明中国创新药的价值，已经被全球巨头用真金白银认可了。

估值端更是埋着彩蛋。创业板医药卫生指数现在市盈率才28倍，处于近5年15%分位以下，比历史上85%的时间都便宜 。要知道这个指数里70%都是创新药和医疗器械企业，而同期万得创新药指数已经涨了60.77%，这种估值差就是最安全的「缓冲垫」。机构持仓还在低位，后续只要情绪回暖，增配空间大得很。

为什么独宠国泰这款ETF联接？三个优势戳中痛点

看好赛道不等于瞎买，个股踩雷的风险谁也扛不住。这也是我放弃自选股，转向国泰创业板医药卫生ETF联接的核心原因，它完美解决了普通投资者的三大痛点：

1. 指数选股比我自己靠谱百倍

这只基金跟踪的创业板医药卫生指数太会挑股了——精选50家创业板医药龙头，创新药+医疗器械+诊断占比高达70%，远高于普通医药指数的45%。前十大成分股里既有迈瑞医疗这种医疗器械一哥，也有专攻创新药的成长型企业，最大权重才9%左右，不会因为某家公司临床失败就崩盘 。

更妙的是它的「成长基因」。创业板聚集了全市场最活跃的生物科技公司，像AI医疗、脑机接口这些政策力推的新赛道，龙头基本都在这个指数里。2024年四季度CXO行业反弹时，指数里的药明康德、康龙化成单季营收增速都超10%，今年一季度整个CXO板块净利润更是暴涨78.6%，这就是精准踩中产业链复苏节奏的实力 。

2. 国泰基金的指数能力是定心丸

选指数基金，管理人的实力比啥都重要。国泰基金可是公募圈的「指数老炮」，量化投研体系打磨了十几年，旗下ETF产品规模和业绩都很能打。这只基金的目标ETF（159377）虽然4月才成立，但基金经理麻绎文团队对成分股的流动性管理、停复牌应对经验丰富，能把跟踪误差控制在2%以内 。

最打动我的是细节——管理费0.5%+托管费0.1%，比主动型医药基金动辄1.5%的费率低太多，长期持有能省一大笔钱。C类份额还免申购费，持有超过7天赎回费也免了，做波段或者长期拿都灵活，1元起购的门槛对新手太友好了 。

3. 联接基金的便利性绝了

不用开证券账户！在第三方平台直接就能申赎，每天看净值、加减仓都很方便。它主要投资目标ETF，占基金资产净值的90%以上，相当于间接买了一篮子创业板医药龙头，既避开了个股黑天鹅，又能满仓享受板块红利。这种「专业选股+分散风险+操作便利」的组合，简直是为没时间盯盘的上班族量身定做的。

我的投资思路：不贪快，赚产业成长的钱

最后聊聊实操规划，毕竟再好的机会也怕瞎操作。我的策略就四个字：分批布局，长期持有。

首先是入场节奏，不会一次性梭哈。基金发行期（9.10-9.24）先建1/3底仓，剩下的分3个月定投。医药板块波动大，创业板股票又是20%涨跌幅，定投能把成本摊平，避免追高站岗。

其次是持有周期，至少看2-3年。医药创新是慢生意，一款新药从研发到商业化要5-10年，现在政策和产业的红利才刚释放。参考2023年授权出海的ADC药物，2024年就开始贡献营收，这种业绩兑现周期正好匹配基金的持有节奏。

最后是风险控制，这只基金是中高风险，我只拿闲钱的20%投它，不影响日常生活。如果短期跌幅超过20%，会再补1/4仓位，但绝不加杠杆。毕竟我们赚的是产业升级的钱，不是赌短期涨跌的钱。

写在最后：医药的春天，值得等也值得投

从2020年抄底被套，到2023年扛住集采压力没割肉，再到现在看清产业的真实韧性，我越来越明白：医药从来不是炒作的题材，而是能穿越周期的核心资产。当政策扫清障碍，当企业用创新赚到全球的钱，当估值回到安全区间，这场行情就不是反弹，而是新一轮成长的开始。

最后填首西江月送给这条黄金赛道和国泰基金：

《西江月·医药新篇》

政策东风送暖，创新药出海航。

创业板里藏真章，国泰精挑细选。

估值底中蓄力，成长路上扬帆。

长线布局莫彷徨，静待花开满仓。

感兴趣的小伙伴可以把024983加自选，发行期就这两周了。也欢迎在评论区聊聊你的医药投资故事，咱们一起做时间的朋友～@国泰基金