大家下午好，我是基金经理邵文婷，今日港股创新药板块延续昨日反弹势头，早盘就展现出强劲上涨动力。截至午盘，恒生港股通创新药指数已上涨 2.27%，板块内多只重仓股表现亮眼，带动板块人气回升。此次医药板块连续反弹并非偶然，短期是多重利好催化下的合理反应，而长期来看，港股创新药高景气的格局并未改变。
短期反弹的三大催化剂
1. 学术会议临近引期待：10 月 17 日至 21 日，欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会将启幕，康方生物、科伦博泰等中国企业有多款研究入围，甚至有成果入选大会最新突破性摘要并获口头报告机会，市场对超预期临床数据充满期待。
2. 商业合作传利好：百利天恒近期收到 2.25 亿美元的合作里程碑付款，这一消息带动市场对创新药企业商业合作（BD）的关注升温，而今年上半年中国创新药相关交易总金额已达 608 亿美元，远超去年全年。
3. 宏观环境添助力：美联储降息周期重启，改善了创新药行业的估值与融资环境，受此影响，纳斯达克生物技术指数已进入上升区间，为港股创新药板块提供了外部支撑。
长期高景气的两大支撑
海外环境无虞：美国关税对中国创新药的出海模式影响较小，且美国与辉瑞、阿斯利康等跨国药企的药价谈判已逐步落地，价格变动温和，不仅带动这些企业股价上涨，也消除了市场对海外政策的担忧。
核心逻辑稳固：国内政策持续支持创新药发展，从研发到上市、进院的全链条都有政策红利释放；同时中国创新药已从跟随创新走向全球领先，国际化布局打开了巨大成长空间，这一长期逻辑并未改变。
创新药板块在经历技术性调整后，当前估值更具吸引力。建议投资者关注ESMO年会等重要催化事件，可以利用指数基金工具布局优质创新药企业，把握医药创新浪潮带来的投资机遇。短期波动不改行业长期向好趋势，创新药仍是值得重点关注的优质赛道。
$交银恒生港股通创新药精选指数A(OTCFUND|024926)$
$交银恒生港股通创新药精选指数C(OTCFUND|024927)$
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
数据来源：wind
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