#年末如何防守反击#
$中加沪深300红利低波动指数C$
2025年末权益市场延续了岁末波动特征，上证指数在12月下旬多次上演窄幅震荡，沪深300指数月内最大回撤超2%，资金结算压力与来年预期不确定性交织，让市场谨慎情绪持续升温。此时，兼具低波动、高股息与估值优势的红利资产，正成为穿越震荡的核心配置方向，既为资金提供“安全港湾”，又暗藏可观上行潜力。
红利资产的“抗震属性”在年末市场中尤为突出。政策层面的刚性引导为高股息提供坚实支撑，2025年国资委强化“一利五率”考核，将分红纳入核心指标，推动A股现金分红总额增至2.34万亿元，央企分红规模更是突破1.17万亿元 。截至12月23日，主流红利指数股息率普遍超5%，标普中国A股大盘红利低波50指数股息率达5.16%，显著高于1.79%的十年期国债收益率，风险溢价超3个百分点，这种类债属性对险资等中长期资金极具吸引力 。同时，红利低波指数通过双重筛选锁定盈利稳定标的，其波动幅度远低于市场整体水平，成为震荡市中的“压舱石”。
看似防御的红利资产，实则具备充足上行空间。当前深度价值类红利指数平均市盈率仅8.24倍，处于历史低位区间，估值修复动力充足 。资金面更显积极，2025年险资举牌次数逼近历史高位，重点布局高分红领域，三季度险资权益配置比例升至15.5%，叠加监管下调红利低波资产风险因子，进一步打开配置空间 。此外，年内256条红利指数中87.5%实现上涨，相关ETF主动买入额超1980亿元，资金追捧印证了其市场认可度 。
2025年末的市场环境下，红利资产凭借政策护航的高股息、历史低位的估值与机构资金的加持，完美平衡了安全性与收益性。对于谨慎型投资者而言，配置红利资产既能抵御岁末市场波动风险，又能把握估值修复与资金流入带来的上行机会，在不确定性中锁定确定性回报，成为年末资产配置的明智之选。
