1 资本市场酝酿反弹行情。

佐佐分析了当前市场状况，指出权益市场风险出清接近尾声，技术面支撑显现。政策面强调金融强国定位，证券业协会提出打造一流投行机构。短期市场酝酿反弹，中长期建议均衡配置，关注科技周期机会。2026年A股风格将更趋均衡，估值修复的价值板块与业绩证实的科技成长企业并存。

2 市场风格切换，资源品价值重估。

佐佐指出当前市场风格可能转向估值偏低的板块，资源品因供需格局改变受到关注。他认为资源品逻辑已从周期性转向结构性稀缺，原因包括开采成本上升、供给受限和绿色转型需求激增。全球产业链重构背景下，资源品的战略地位提升，成为兼具金融属性和实物资产价值的核心标的。

3 资源品配置价值凸显。

佐佐分析了资源品的战略价值和稀缺性增强的原因，包括开采成本上升、供给受限及需求持续增长。他指出全球矿产资本开支低位，工业金属和石油需求稳步增长，黄金因财政货币双宽松而受益。国内资源企业注重现金流和投资回报，股息回报吸引力提升，投资者可关注价格上涨和现金流回报。

4 政策推动资源品行业优化升级。

佐佐指出当前政策聚焦反内卷与去产能，通过并购重组、限产等方式改善光伏、钢铁等行业供需格局。行业逻辑转向质量提升，龙头企业盈利稳定性增强，带动板块估值修复。2024-2025年企业资本开支收缩，更注重股东回报，资源品供需改善孕育投资机会。泰康资源精选基金覆盖能源、原材料等全产业链，代码A类024895/C类024896，助力捕捉资源赛道机遇。

5 基金定位周期景气弹性投资。

佐佐介绍该基金专注资源类股票，通过中观布局景气子行业和微观弹性配置获取超额收益。基金经理刘少军擅长周期与成长并重，依托宏观研究优势和材料板块深耕能力捕捉细分机会。投资策略以景气改善为主线，结合景气度比较和估值保护，精选周期细分龙头股，兼顾左侧价值回归机会。

6 通过多维配置把握周期性行业投资机会。

佐佐分析了资源品投资策略，建议通过股票权重配置捕捉黄金、铜铝等周期成长股机会，并辅以化工中小盘股的弹性增益。他提出多因子打分体系，涵盖基本面、资金面和技术面因素，强调景气度比较及行业配置比例优化。选股方面注重指数增强策略，优先选择景气上行阶段弹性大且质地优良的标的。

7 周期类股票的投资策略和选股标准。

佐佐分析了周期类股票的投资矩阵，指出景气上行期需均衡配置三类机会，但遵循跑赢贝塔原则，仓位侧重一类。个股筛选关注现金流弹性、利润弹性和低估值，强调安全边际与赔率胜率平衡。买点选择结合确定性、收益空间与投资周期，公募基金更适合供需结构突变时介入。中观与微观双轮驱动下，通过打分体系优化持仓比例，微观选股聚焦弹性个股获取超额收益。