近期CXO迎来外需缓和与内需复苏双利好，估值修复明确。永赢中证港股通医疗主题ETF及$永赢中证港股通医疗主题ETF发起联接C$（A：024860；C：024861）作为全市场首支重点关注CXO赛道的ETF，以全市场最高的CXO含量和强劲流动性，成为捕捉这波红利的理想标的。

外需端的压力缓解为行业松绑。随着美国药品价格协议落地，关税不确定性降低，生物安全法案内容趋于温和，地缘政治影响逐步减弱。同时美元降息推动全球生物科技企业复苏，海外客户需求持续回暖。内需端同样表现强劲，2025年前三季度A股CXO板块29家公司中，20家实现营收同比增长，近七成企业的增长印证行业韧性。第三季度CXO板块收入同比增长10.93%，净利润同比激增47.90%，内外双驱动格局清晰。

机构资金的动向更凸显赛道价值。2025年第三季度，主动公募基金医药重仓市值占比虽略有下降，但持仓结构进一步向CXO等景气赛道集中，反映机构对产业趋势的长期看好。从行业逻辑看，创新药研发周期长、风险高，外包需求具有刚性，而头部CXO企业通过技术与规模优势形成壁垒，行业集中度正持续提升，这让龙头企业获得更多市场份额。

港股医疗ETF（159366）的布局充分享受行业红利。其持仓的CXO龙头不仅业绩稳健，更在技术升级中抢占先机，药明康德的“一体化、端到端”服务模式就深受客户认可。同时产品布局的AI医疗赛道已从概念走向实践，华西医院的消化专科AI系统，诊断建议与专家一致性超98%，这类应用正重构医疗服务模式。

产品业绩表现十分亮眼，港股医疗ETF（159366）近6月上涨34.74%，成立至今收益达50.72%。当前板块正处于布局窗口，尽管前三季度基本面改善，但受市场情绪影响，万得创新药指数9月至10月下跌8.17%，短期调整并未改变长期趋势。随着全球投融资恢复与国内政策落地，行业将进入新一轮增长阶段。

内外需共振下，CXO行业的复苏具备坚实支撑。港股医疗ETF（159366）通过分散投资降低个股风险，又以高CXO含量确保红利捕捉，是普通投资者把握医药板块机会的优质工具，当下正是低位入局的好时机。#六部门印发促消费新方案！你看好哪个方向？#

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$永赢中证港股通医疗主题ETF发起联接A$（024860）

$永赢中证港股通医疗主题ETF发起联接C$（024861）