最近CXO企业业绩增速远超创新药公司。永赢中证港股通医疗主题ETF及$永赢中证港股通医疗主题ETF发起联接C$（A：024860；C：024861）是全市场CXO含量最高的，业绩表现也不错，基金近6个月上涨38.00%，成立至今收益54.39%，今天还在逆势上涨1.29%，成为我仓位里的"压舱石"。

CXO行业爆发的底层逻辑，其实是创新药研发模式的变革。以前药企都是自己建团队搞研发，现在流行"轻资产"模式——把研发、生产外包给CXO企业。为什么会这样？因为创新药研发越来越贵了，单个新药平均研发成本超过28亿美元。药企为了控制风险，自然会把非核心环节外包。这就给了CXO企业机会，药明康德现在能同时为5000多家客户服务，这种规模效应是单个药企无法比拟的。

政策支持是点燃行情的导火索。今年医保局放出的信号特别明确：集采要"推动竞争模式从价格战转向价值战"。这句话太关键了，直接改变了市场对创新药行业的预期。反映在数据上，今年医保目录纳入38种"全球新"创新药，中选成功率90%。创新药有了合理回报，研发投入自然水涨船高。最直观的是BD交易金额——今年上半年国内创新药BD交易达660亿美元，追上去年全年水平。这些钱最终都会流向CXO企业，变成它们的订单和利润。

国际市场的认可让行业天花板更高了。以前中国CXO企业主要做低端代工，现在开始向高附加值环节延伸。小分子CDMO领域，国内企业在连续流化学、酶催化等技术上已经形成优势；大分子方面，药明生物的连续生产技术能把抗体药生产成本降低50%。这种技术进步带来的是订单质量的提升——今年1-5月中国创新药海外授权金额达487亿美元，同比增长121%。更重要的是，国际巨头开始抢购早期项目，首付款5千万美元以上的BD交易中，中国占比从2024年的27%提升到42%，这说明中国源头创新能力终于得到认可。

投资CXO行业，港股医疗ETF（159366）是个非常高效的工具。它跟踪的中证港股通医疗主题指数CXO权重高达32%，比同类产品显著领先。前十大成分股里，药明生物、药明康德、药明合联占了27%权重，真正实现了对"药明系"的深度布局。同时基金还纳入了晶泰控股这样的AI医疗新锐，用人工智能优化药物研发流程，这种前瞻性布局让基金在享受行业红利的同时，又抓住了技术创新的机会。

现在CXO行业正处于"量价齐升"的黄金期：订单量增长（量），单个项目价格提高（价）。药明康德小分子CDMO业务价格已经连续三个季度企稳回升，这种趋势还会持续。对普通投资者来说，与其费力挑选个股，不如通过港股医疗ETF（159366）一键布局。这只基金不仅流动性好，支持T+0交易，还能帮我们分散个股风险。在创新药研发外包趋势不可逆的当下，选择这样的专业工具，才能更好地分享CXO行业的长期增长红利。#黄金又牛起来了！这次你上车了吗？#

加自选关注：

$永赢中证港股通医疗主题ETF发起联接A$（024860）

$永赢中证港股通医疗主题ETF发起联接C$（024861）