今天市场里，有一条主线涨得让人没法不注意。AI硬件、光模块这些概念集体走强，直接把跟踪相关板块的创业板人工智能ETF南方（159382）给推了上去。这只ETF今天高开高走，盘中涨幅一度超过5%，日K线不仅收出了一根扎实的阳线，更是强势实现三连阳，价格创出了上市以来的历史新高。这显然不是普通的板块轮动，背后是产业逻辑在持续发酵。

行业巨头预测，到2030年，全球在人工智能基础设施上的累计支出可能达到3万亿至4万亿美元。更有分析认为，如果算上数据中心等全部投入，这个数字甚至可能接近7万亿美元。这是一个长坡厚雪的超级赛道，而当前产业的加速，可能才刚刚开始。有机构观点认为，未来几年，整个产业仍有望保持高复合增长率。在这个庞大的生态系统里，光模块，这个负责数据中心内部“神经网络”高速互联的部件，成为了景气度最先、也最确定的受益环节之一。

为什么是光模块？核心驱动力就两个字：算力。当前AI发展的焦点，正从训练向推理和应用落地倾斜。这意味着不再是集中建设几个超大模型，而是会有成千上万的具体应用跑起来，对算力的需求是分布式、爆发式的。这种需求传导到硬件上，就是数据中心需要建设更大规模、更高性能的AI集群。

这就引出了两个关键的技术方向：Scale up（纵向扩展）和Scale out（横向扩展）。简单理解，Scale up是给单个机柜“增肌”，塞进更多更强大的GPU；而Scale out则是“扩容”，把成千上万个机柜连接起来，组成一个超级计算机。无论是给单柜“增肌”，还是为多柜“组网”，都需要极其高速、稳定的连接——这就直接拉动了高端光模块的需求。尤其是Scale out，它要求光模块的速率和可靠性必须跟上GPU集群膨胀的速度。

市场的共识正在聚焦于未来两年的供需格局。目前普遍的预期是，到了2026年，下一代1.6T光模块将开始规模上量，但相关核心物料可能出现紧缺，供不应求的状态概率很大。而展望2027年，随着GPU性能再上一个台阶，为了进一步降低功耗、提升集成度，硅光技术和CPO（共封装光学） 等先进方案有望开始加速导入。硅光技术利用芯片工艺制造光器件，能显著降低成本和体积，被认为是下一代关键技术。国内头部厂商在这方面已有深度布局，有望在技术变革中占据主动。

所以，光模块的行情，短期看的是AI服务器建设的放量，中期看的是1.6T升级带来的价量齐升，长期看的则是技术迭代带来的产业格局重塑。这个逻辑链条清晰，且随着时间的推移正在逐步兑现。

面对这样一个高成长但技术路径快速迭代的赛道，对于普通投资者而言，押注单一公司的风险是不容忽视的。你可能选对了行业，但万一在技术路线上看走了眼，或者公司自身出现波动，反而可能错过整个行业的红利。

我个人认为，通过ETF来布局是一个更稳妥、也更省心的策略。比如，场内可以关注创业板人工智能ETF南方（159382），它今天强势的表现已经说明了资金的关注度。它的一个核心优势在于，其跟踪的指数高度聚焦，光模块领域的几家核心龙头公司在指数中的合计权重非常高**，相当于帮你把赛道的精华部分打包。同时，指数也涵盖了通信设备、云服务等算力周边领域，做到了集中持仓与适度分散的平衡。此外如果更习惯场外投资，则可以关注其联接基金——$南方创业板人工智能ETF联接C$ （024726）。这样，通过场内场外相结合的方式，投资者可以根据自己的交易习惯，更灵活地把握这个算力时代的投资机会。

最后，也提一句关于资产配置的看法。在布局高增长赛道的同时，构建一个稳健的“底仓”同样重要。在股市长期向好的背景下，费率低廉、流动性好的宽基指数基金是作为优质底仓的选择之一。例如南方中证A500联接C（022435），这类产品紧密跟踪像中证A500这样覆盖面广、代表性强的大中盘宽基指数，能够较好地把握市场整体脉搏，其较低的综合费率也有助于长期持有。将行业主题ETF与这类宽基指数产品进行搭配，或许是一种兼顾进攻与防守的配置思路。#券商行业迎利好：杠杆上限“松绑”#