#基金经理说#
前两天，中央经济工作会议在北京举行，分析当前经济形势，对2026年经济工作进行定调。我也给大家做下解读。
核心有几个关注点：
1、会议对明年经济工作延续“稳中求进”的思路，但升级为“稳中求进、提质增效”，说明2026年重点不在于强刺激，而是要有质量，稳住预期，优化结构，加强内生的动力。因为搞大水漫灌，会遗留很多问题。
2、财政增量边际减弱
本次对财政政策表述为“要继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量”，而2024年表述为“要实施更加积极的财政政策。提高财政赤字率，确保财政政策持续用力、更加给力。加大财政支出强度。”
因此对于2026年，财政支持力度或会有有所回落。整体看，财政政策思路为托底但不加码，结构性发力。
3、货币政策增加灵活高效
本次对货币政策定调跟此前一样均为“实施适度宽松的货币政策”，强调效率，或代表了利率下行空间有限。整体看，货币政策仍为宽松预期。
总体而言，对于明年经济的定调，核心是在结构上出效果，而经济的内生动力需要一点点走出来，因此整体或还是会对当下经济转型过程中强势的方向有更为积极的影响。
具体不再多说，就这样。
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*指数历史表现不代表未来，以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，文末涉及的基金为R4风险等级（具体以销售机构为准），须匹配C4风险等级的投资者。建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。
