今天这行情很有意思——大盘调整了快1个点，全市场3900多只股票在下行，红利却逆势红了。持有现金流的朋友估计心里不是滋味：“凭什么红利涨，我的却在跌？我说说我的理解：
第一，今天是防御风格的一天，不是现金流不行了。 今天涨的是什么？煤炭、银行、农业——全是资金避险的去处。红利指数里这些板块权重高，自然跟着涨。现金流指数里制造业、科技相关成分多，今天科技板块集体回调，现金流跟着走很正常。风格轮动而已，基本面没有任何变化。
第二，红利涨一天，不代表红利长期更好。 上周红利也涨了，现金流也跌了。但拉长到近7年，中证全指自由现金流涨了105%，沪深300才涨30%。一天的涨跌能说明什么？什么都说明不了。
第三，现金流当前估值有安全边际。 截至7月31日，中证全指自由现金流指数市盈率约14.83倍、市净率约1.69倍、股息率约3.83%，安全边际非常高，现在的性价比非常高。
我不会因为今天红利涨了一天就动摇。行业看的是长期逻辑，不是一日胜负。