#方正富邦现金“牛”#随着市场环境的不断变化，投资者越来越关注企业的“造血能力”和财务健康状况。自由现金流（作为衡量企业财务健康的重要指标，正逐渐成为投资决策中的核心考量因素。国证自由现金流指数作为国内首个以自由现金流为核心选股因子的指数，自2021年底问世以来，已展现出良好的投资价值和抗风险能力。

自由现金流是企业经营活动产生的现金扣除资本性支出后的剩余资金，反映了企业在满足日常运营和长期发展需求后，能够用于分红、回购股票、偿还债务或进行其他投资活动的现金余额。自由现金流是衡量企业财务健康、盈利能力和抗风险能力的重要指标。

自由现金流指数则是选取自由现金流率较高的证券作为指数样本，旨在反映现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。自由现金流率计算公式为：自由现金流率=自由现金流/企业价值。通过自由现金流率，可以在横向对比中，将不同经营规模的公司放在同一维度进行比较，从而筛选出具有较强现金流创造能力的优质企业。

方正富邦中证全指自由现金流ETF联接基金以自由现金流率为核心选股因子，通过量化模型筛选现金流创造能力最强的企业。自由现金流（FCF）作为剔除折旧、税收等非现金因素后的“真金白银”，能更真实反映企业的造血能力。例如：

中证全指自由现金流指数编制规则：要求成分股连续5年经营活动现金流为正、自由现金流与企业价值均为正，且盈利质量排名前80%，确保入选企业具备长期稳定的现金流生成能力。这种筛选逻辑避免了净利润等传统指标可能被会计操纵的缺陷，直接指向企业盈利的核心命题——是否为企业创造了可支配的现金价值。

长期收益领先：自2013年12月31日基日起，中证全指自由现金流指数区间收益率达345.31%，年化收益率14.1%，大幅跑赢上证指数（62.08%）和沪深300指数（69.73%）。

风险控制优异：近10年仅3年收益为负，最大回撤率低于宽基指数，夏普比率（0.68）显著高于中证红利指数（0.43），表明其在承担单位风险时能获得更高回报。

无论是追求资产稳健增值的长期投资者，还是希望在市场波动中把握机会的短期投资者，该基金均能通过分散投资和现金流策略，帮助投资者在不同市场环境中实现投资目标。在当前经济转型和低利率环境下，其作为“红利之源”的衍生策略，方正富邦中证全指自由现金流ETF联接都有望成为投资组合中的重要组成部分。@方正富邦基金