#方正富邦现金“牛”#自由现金流，简而言之，是企业在扣除维持竞争力所需的资本支出后，剩余的现金流量。与净利润等传统指标不同，自由现金流基于收付实现制，剔除了折旧摊销、收入确认时点等非现金因素的影响，更能真实反映企业的“造血能力”。正如巴菲特所言：“现金就是我们的入场券。”在不确定性增加的市场环境中，拥有充沛自由现金流的企业往往具备更强的抗风险能力和战略选择空间。
方正富邦中证全指自由现金流ETF联接基金紧密跟踪中证全指自由现金流指数，该指数通过层层筛选，精准定位高现金流企业。其编制规则严谨，要求成分股满足以下条件：
1、流动性与财务健康：过去一年日均成交金额排名位于样本空间前80%，自由现金流和企业价值均为正，且连续5年经营活动产生的现金流量净额为正。
2、盈利质量考量：盈利质量由高到低排名位于样本空间前80%。
3、自由现金流率排名：在满足上述条件的待选样本内，按照自由现金流率由高到低排名，选取前100的证券作为指数样本，并按自由现金流进行加权。
从行业分布来看，该指数主要覆盖周期板块（如煤炭、交通运输、石油石化、有色金属）和消费行业（如家用电器、食品饮料）。这些行业具有成熟的商业模式和稳定的竞争格局，能产生持续稳定的自由现金流。例如，煤炭企业依托自然资源优势，在全球能源需求稳定增长的背景下，产品价格相对稳定，销售渠道成熟，现金流充沛；而消费行业中的白酒企业，品牌效应强，消费者忠诚度高，产品销售回款快，自由现金流稳定。
历史数据是检验投资策略有效性的重要依据。自基日（2013年12月31日）至2025年4月30日，中证全指自由现金流价格指数取得345.31%的区间收益率，年化收益率达14.1%，相比上证指数超额收益率达9.9%，相比沪深300指数超额收益率达9.5%。结合分红再投资的全收益指数年化收益率更是高达18.8%。而同期中证红利指数的年化收益率仅为8.2%，超额收益率达5.9%。
从持有体验角度看，中证全指自由现金流指数的回撤也明显好于其他宽基指数。以夏普比率为衡量指标，该指数的投资性价比显著高于其他主流宽基指数。这意味着，投资者在承担相对较小风险的情况下，能够获得更高的收益。
在当前低利率叠加投资难度加大的市场环境下，传统投资策略面临诸多挑战。而方正富邦中证全指自由现金流ETF联接基金所代表的自由现金流策略优势凸显：
1、低利率环境下的收益优势：低利率环境使得固定收益类产品收益下降，投资者急需寻找新的收益增长点。自由现金流策略聚焦企业内生增长能力，通过投资高现金流企业，可获得企业成长和分红带来的双重收益，有效弥补低利率环境下固定收益的不足。
2、分散投资风险：该基金投资的成分股覆盖多个行业，能够有效分散单一行业风险。不同行业在经济周期中的表现各异，当某一行业受到冲击时，其他行业的稳定现金流可起到平衡作用，降低投资组合整体的波动性。
3、政策契合度：监管层持续提升对上市公司质量的要求，如新“国九条”强化分红约束、国资委将市值管理纳入央企考核等。这些政策的核心——关注企业盈利质量和分红可持续性，提升长期价值，正与自由现金流策略的理念深度契合。
方正富邦中证全指自由现金流ETF联接基金的推出，为投资者提供了一个独特视角和参与高现金流优质资产投资的便捷通道。在当前复杂多变的市场环境中，该基金以其严谨的指数编制、优异的业绩表现和独特的投资价值，有望成为投资者组合中的重要组成部分。无论是追求稳健增值还是把握市场机会，这只基金都值得关注与布局。@方正富邦基金