1 康康介绍直播福利与风险提示。

主持人康康欢迎观众来到招商资管直播，提醒关注和点赞以提升亲密度。他介绍了直播福利，包括关注红包、开门包、宠粉包等，并说明开门包在点赞量达1万时发放。随后，他进行了风险提示，强调嘉宾发言不构成投资建议，内容仅供风险匹配投资者参考。

2 黄珂分析上半年市场行情。

主持人邀请招商资管基金经理黄珂分析市场。黄珂指出上半年科技主线强劲，七月经历估值再平衡。中证机器人指数上半年上涨12.85%，二季度涨25.08%；科创AI指数上半年涨34.03%，二季度涨42.92%。七月机器人指数跌16.95%，科创AI指数跌24.18%，回调集中在七月，非产业持续变差，而是短期估值调整。

3 柯总分析AI与机器人产业趋势。

柯总认为AI和机器人产业趋势仍在，但市场关注点转向收入订单和效率提升。AI底层投入强劲，机器人产业政策推动万台级落地。他关注三类验证：AI公司收入转化、机器人订单交付、核心零部件降本增效。七月回调是估值切换，八月业绩将成定价依据。

4 机器人产业阶段与产业链分析。

主持人询问机器人产业所处阶段，嘉宾柯总指出产业有两条主线：本体公司量产资本化和具身智能模型推动能力升级。他提到语数科技上市的意义，并强调产业正从样机验证走向早期商业化，需关注模型、数据、本体、场景四环节收敛。产业链可理解为硬件身体、智能大脑、数据燃料、场景落地四部分，核心零部件如减速器、电机等是优势环节。

5 机器人产业投资主线分析。

黄珂和康康指出机器人产业需关注零部件制造能力、本体系统集成、自身模型数据体系及真实应用场景四大方向。中证机器人指数覆盖全产业链，前十大权重股占比约59.56%。他们强调两条主线：零部件降本和工业自动化迁移至人形机器人，并介绍了跟踪该指数的基金产品。

6 市场关注点转向经营层面。

黄珂指出，市场对机器人产业的关注点从订单利润转向经营层面，如产品推出、供应链稳定和传统业务支撑。产业进展与二级市场表现不同步，市场不断修正对量产和业绩兑现的预期。康康认为AI正从算力驱动过渡到算力、模型和应用共同验证，模型层更看重推理成本、响应速度等，应用层进入数据验证阶段，下半年结构性机会更多，市场更愿为真实收入、用户和效率买单。

7 AI产业链投资指标与配置窗口。

黄珂介绍了上证科创板人工智能指数的构成，当前集中在AI算力芯片、应用软件与算法等领域。他建议投资者关注三个方向：国创算力芯片与基础软件协同、AI商业化、机器视觉与边缘智能，并提供了算力、模型、应用环节的具体跟踪指标。康康认同八月财报季是下半年重要配置窗口，认为调整后科技资产回归产业趋势，中报将验证AI进展。

8 指数投资与产业趋势捕捉。

黄珂和康康指出，财报季帮助识别产业趋势转化。AI和机器人主线仍有产业推动力，市场调整后八月具积极配置意义。柯总分享投资理念：用指数捕捉产业趋势，减少个股判断偶然性；既看产业空间也看指数结构；让投资期限与产业兑现周期匹配，强调基于数据持续验证。

9 科技主题指数基金介绍。

主持人介绍了招商资管中证机器人指数基金和科创AI指数基金，前者覆盖机器人全产业链，后者聚焦科创板AI核心环节。两者有交叉但侧重不同，并建议从AI投入转化、机器人交付、指数结构匹配三个框架观察。最后详细说明了基金代码、费率等产品信息。

10 AI与机器人产业投资要点。

主持人分享了三点：把握AI和机器人产业趋势，关注产业进展数据，用好指数工具。他认为中长期发展方向明确，普通投资者可通过科创AI指数和机器人指数参与，并推荐了招商资管的相关基金产品。