#算力狂飙 还能上车吗？#
从近两周的算力概念走势来看，在经历前期强势上涨阶段后，走出一波过山车行情。
这对于想要上车这一方向的投资来说，或许会有点纠结情绪。那么行情大起大落的原因是什么？还能上车吗？
笔者觉得，背后主要有两方面原因：
一是此前上涨速度过快，涨的太急；
二是行情结构分化过于极致（AI算力一枝独秀），需要短期波动进行消化、整固。
具体而言，在行业基本面没有黑天鹅事件以及消极趋势的情况下，板块近期显著回调，或更多源于资金动向变化。2025年4月以来，光通信板块内多只龙头股累计涨幅巨大，积累了大量的获利盘，重要事件节点之后，前期涌入的短线投机资金集体获利了结，导致板块整体承压回调。
至于调整过后是风险还是机会，笔者是持乐观态度的。
当前来看，AI算力一方面具备明确的强劲需求，另一方面商业闭环逻辑清晰增长潜力巨大，光模块行业的基本面依然稳固，AI驱动的算力扩张周期远未结束。短期市场的情绪化调整使得板块估值性价比持续抬升，反而为投资者提供了更优质的配置时机。
一方面，海外互联网大厂集体大幅上调AI资本开支；另一方面，AI算力目前已经初步形成投资→变现→再投资的商业闭环：今年以来，AI用户使用量提升已进入明显加速阶段。
随着资本市场战略位置提升、场外资金入市趋势下，本轮市场从底部缓慢抬升的“慢牛”行情无疑更加健康，也更利于市场行情走的更深、更远，短期震荡休整，也有助于回归“健康牛”本色。@圆信永丰基金