#算力狂飙 还能上车吗# 这段时间，算力板块迎来了一定幅度的调整，看空派一度占据了市场主导，他们看空的核心理由无非就一点“算力相关企业无实际业绩落地，估值高企，存在进一步回调的需求”，当对此我只想说：真正的“估值”，不是简单看数字，而是看未来能不能兑现价值。放在当下看，算力板块的估值，其实并不高。

长期来看，算力板块的行情并未结束，仍有三大支撑逻辑：

1. 需求端：AI应用爆发才刚开始。无论是GPT-5、Gemini、DeepSeek-V3.1等大模型的迭代，还是自动驾驶、AI医疗、智能制造等场景的落地，都在持续推高对算力的需求。数据显示，2024年初中国日均Token的消耗量为1000亿，截至今年6月底，日均Token消耗量已突破30万亿，1年半的时间增长了300多倍，这种爆发式增长趋势仍在。

2. 供给端：国产替代空间巨大。目前国产芯片在国内AI算力市场中占比仍低，替代空间巨大。随着国产芯片厂商的产能扩张和技术突破，国产算力链有望从“备胎”变“主力”。

3. 催化端：未来或仍有事件驱动。一是受DeepSeek新版本提振，多家厂商或将推出基于国产算力训练的大模型；二是国产算力芯片需求提升，头部互联网企业或将加大国产芯片采购力度；三是科创板IPO与资本开支加速，二线算力芯片企业有望上市，或将进一步激活板块情绪。

基于以上观点，我个人已于近期开启了圆信永丰科技驱动混合基金的周定投计划。为什么是周定投？相比日定投，它能更好地平滑成本线，避免短期剧烈波动带来的冲击；相比月定投，它的频率更高，在行情逐步回暖的过程中，能更及时地抓住低位收集“便宜筹码”的机会，不容易踏空。

写在最后：如果说数据是新时代的石油，那么算力就是开采和炼化石油的设施。没有算力，再多的数据也无法转化为价值。当前，算力需求增长空间广阔，而国产替代、政策支持、技术突破三大动力或将推动算力板块进入一个全新的景气周期。对于投资者来说，算力不再是一个遥远的技术概念，如果相信AI的未来，不妨多关注一下这位“背后的英雄”！