#分享国庆见闻，晒收益，瓜分好礼！# #10月基金投资策略# #10月你看好哪些投资赛道？#

一、旅途见闻：在山河间窥见投资的答案

国庆假期，我开着车晃上了川西环线。车窗摇下时，高原的风裹着草甸香灌进来，远处的光伏电站在阳光下闪着银芒，像给山嵴镀了层碎钻。路过雅江，藏民家的木牌上写着“5G+智慧牧场”，阿妈正举着手机直播，牦牛群在镜头里慢悠悠啃草，评论区刷着“这牛卖得比我还贵”——原来科技早不是实验室的冷名词，它早钻进了牧民的钱袋子，爬上了深山的基站。

这场景突然让我想起持仓里的 圆信永丰科技驱动混合发起A （024592）。基金经理浦宇佳总说，他们押注的是“藏在生活褶皱里的科技”。就像此刻，那些为牧场搭5G网的工程师、为光伏电站做运维的团队，不正是基金重仓的AI算力基建、国产半导体产业链里的“毛细血管”吗？投资从来不是纸上谈兵，它藏在旅途中每个具体的烟火气里。

二、基金测评：解码“科技熊猫”的硬核逻辑

这只基金像位低调的“科技侦察兵”，在两条主线里悄悄布局：

一是国产替代的“突围战”。 中芯国际28nm产线产能利用率长期超90%，国产EDA工具替代率已悄悄爬到35%；持仓里的中微公司更猛，刻蚀机市占率从20%冲到45%，连海外客户都来谈合作。这些数字背后，是中国科技企业“啃硬骨头”的韧性——不是追热点，是真的在补产业链短板。

二是技术出海的“新战场”。 东南亚数据中心建设潮里，浪潮信息的海外收入占比已经35%。基金经理没跟风炒概念，反而盯着“能落地、能赚钱”的标的：比如给海外云厂商供AI服务器的企业，订单排到了明年；再比如做算力租赁的公司，海外客户复购率超70%。这种“全球视角+本土深耕”，让它在上半年科技股波动里，回撤控制得比同类平均低3个点。

最让我佩服的是它的“抗跌性”。8月算力板块回调12%，它反而逆势涨了8.7%。后来看调仓记录，原来是减持了估值虚高的光模块，转而加仓AI PCB龙头——就像川西的竹子，风越大越弯腰，根却扎得更深。动态调仓不是投机，是对行业周期的清醒认知。

现在有人说科技股估值高，我倒觉得要看“未来的锚”。当前板块PE分位数60%，比2023年5G高点时的85%还低一截。光模块在升级1.6T，AI服务器从通用转向专用，寒武纪们的国产芯片订单暴增5倍……这些信号都在说：科技的故事，才刚翻到新章节。

三、四季度展望：做时间的朋友，而非赌徒

我打算这样布局剩下三个月：

看三大不可逆趋势。 政策上，东数西算二期要落地，10大智算枢纽会像种子一样撒向全国；需求端，GPT-5的推理需求是训练的10倍，算力缺口得靠新基建填；全球化方面，东南亚、中东的数字基建市场年增速超40%，中国企业的技术和成本优势，就是最硬的通行证。

我的操作策略很简单。 工资的10%继续定投，跌多了敢加仓，涨急了会减仓——像给基金装了个“情绪稳定器”。核心仓位70%锁死科技驱动，剩下30%拆成两块：一块配港股互联网，AI应用落地后它们的用户粘性会更恐怖；另一块留给半导体设备，国产替代这事儿，急不得但停不了

。

四、投资心法：熊猫君的“竹林三原则”

这些年摸爬滚打，我总结出自己的投资哲学：

1. 向下扎根：用红利低波ETF打底，4%+的股息像地里的萝卜，熊市里能填肚子；

2. 向上生长：死磕算力、AI这些长坡厚雪的赛道，允许它短期颠簸，但要看清十年后的终局；

3. 随风而动：政策、技术、需求的风往哪吹，就调整帆的角度——比如最近液冷技术突破，相关标的我悄悄加了观察仓。

附：我的2025投资备忘录

- 已播种：圆信永丰科技驱动（35%）、红利低波ETF（20%）、恒生高股息（15%）；

- 待观察：算力租赁、人形机器人产业链；

- 止损线：单基金回撤超15%，必须停下来复盘——不是怕亏，是怕自己“闭眼硬扛”。

“投资像在川西徒步，有人急着登顶，有人慢慢看云。我选后者。你看那雪山下的溪流，不疾不徐，却终能汇进大海。耐心，才是普通人最锋利的武器。” @圆信永丰基金

风险提示：科技赛道波动较大，需结合自身风险承受能力配置。