本周为周定投的第四周，继续周定投加仓兴华景和A5000元$兴华景和混合发起A(OTCFUND|024499)$。
近期市场经历了一轮调整，尤其是在小微盘方向，波动更为明显。我们再次观察到那个熟悉的现象：在市场回调、尤其是阶段性低点附近，产品的赎回申请往往同步增多。
每当看到这样的数据，我们都感到十分惋惜。在低点选择离场，往往意味着将账面的浮亏转化为实际的亏损，也意味着与后续可能的修复失之交臂。
对于小微盘方向的投资，高波动是其固有特征之一，我们也多次与大家沟通过。正因为波动较大，我们才一直建议，如果看好这个方向，更适合以分批逢低布局的方式参与，或是直接采取定投，用纪律来平滑成本、淡化择时，避免因情绪干扰在低点止损、在高点追入。
说到定投和持有，我们的量化研究同事最近梳理了一组数据，或许能给大家多一点信心：
以微盘股指数为例，回溯过去6年的表现：
持有3个月，获得正收益的概率约为 77.49%
持有6个月，正收益概率升至 80.83%
持有9个月，概率进一步提高到 85.70%
持有12个月，正收益概率已达 90.52%
(统计区间：2020.01.02-2025.12.17, 所涉指数表现不代表兴华景和基金的业绩表现，亦不构成对兴华景和基金业绩的宣传或保证)
可见，随着持有时间的拉长，获得正收益的确定性也在不断增强。如果采用定投方式，由于分散了买入时点，长期盈利的概率和体验或许还会更好。
投资大师段永平先生有句话说得非常透彻：
“鉴别你是投机还是投资很简单，就看你在股价下跌时是想卖出股票还是想买入股票。”
市场波动从未停止，而我们的反应恰恰定义了自己是投资者还是交易者。投资，是在理解与信念支撑下的长期陪伴；投机，则往往是被短期涨跌驱动的情绪博弈。
我们深知，面对波动，保持淡定并不容易。但历史数据也告诉我们，用正确的方法，拉长持有周期，往往能穿越迷雾，收获时间的馈赠。
愿我们在波动中修炼心性，在持有中积累价值。与诸位共勉。
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