当前市场处于热点快速切换期，传统行业与新兴赛道呈现轮动特征。金融、白酒等传统板块受三季报业绩预期推动获资金关注，而医药板块因ESMO年会临近迎来估值修复，形成热点高低切格局。风险因素亦不容忽视：IPO节奏加快、再融资回暖与减持力度加大构成供给端压力，类“平准基金”推动作用边际趋弱；同时，美国关税政策扰动出口增速，经济复苏进程仍存不确定性。从操作策略看，需兼顾成长与防御，科技成长板块聚焦业绩兑现能力，消费与周期板块关注政策催化节点，同时密切跟踪成交量与机构动向，规避追高风险。