2025年5月7日，证监会正式发布《推动公募基金高质量发展行动方案》。其中，方案明确提出对主动权益类基金推行基于业绩比较基准的浮动管理费机制，做出了以下要求：

费率与业绩挂钩：管理费根据基金实际收益与业绩基准的对比分档收取，超越基准可升档，低于基准则降档；

头部机构先行：未来一年内，头部基金公司发行的主动权益类基金中，浮动费率产品占比不得低于60%；

长期导向：鼓励投资者持有满365天以上，费率调整更注重长期业绩表现。 

《行动方案》发布后仅9天，26家基金公司已上报首批创新浮动费率产品。5月27日，首批浮动费率基金启动发行，这一改革标志着公募基金行业收费模式的重大转变。

基金收取的费用有哪些？

在了解创新浮动费率之前，我们需要知道基金收取的费用都有哪些。公募基金费用主要包括以下两类：

一、交易费用

    申购/认购费：购买时一次性收取；

    赎回费：持有期越短，费率可能就越高，旨在鼓励长期持有。

二、运作费用（每日计提）：

    管理费：支付给基金公司的费用（也是此次浮动费率改革的核心）；

    托管费：支付给托管银行的费用；

    销售服务费：C类份额中较为常见，用于支付渠道服务成本。

此前浮动费率是如何运行的？

1.按业绩挂钩的浮动费率

这是当前市场的主流模式，其特点是管理费根据基金业绩表现与业绩比较基准进行对比，动态调整。常见的做法是分档收取：若基金业绩显著超越基准，管理费升档；若明显低于基准，则降档，且降档幅度通常大于升档幅度，以保护投资者利益。

2.按持有期挂钩的浮动费率

此类产品通过降低长期持有者的费率，鼓励投资者延长持有时间。常见做法是阶梯式费率：例如持有满1年管理费从1.2%降至0.8%，满3年降至0.6%（以上数据仅作举例参考）。持有期越长，费率越低，旨在减少短期交易行为，提升投资体验。

3.按规模挂钩的浮动费率

此类产品的管理费随基金规模增长而递减，目的是抑制“规模冲动”。例如规模≤100亿元时费率为1.2%，超过部分费率降至0.6%（以上数据仅作举例参考）。规模越大，整体费率越低，兼顾规模效应与投资者成本。

创新浮动费率“新”在哪？

截至2025年一季度，全市场12747只公募基金中，仅138只实施浮动管理费，占比不足1.1%（数据来源：Wind，截至2025年5月26日）。《行动方案》发布仅9天，26家基金公司已上报首批创新浮动费率产品，覆盖全市场选股策略，业绩基准对标沪深300、中证500等主流宽基指数。

与传统的浮动费率基金不同，这批基金在浮动费率的收取上有以下特点：

收费精细化：按“单客户、单份额”维度差异化收费，每个客户每笔申购的持有时间、年化收益率均影响其最终收取费率；

非对称设计：降档幅度大于升档幅度，强调对投资者利益的保护；

倡导长期持有：持有满365天方可触发费率浮动，引导长期投资。

其采取的浮动费率规则有以下三大核心要点：

基础费率+浮动调整：

管理费由固定管理费、或有管理费和超额管理费组成，其中或有管理费和超额管理费取决于每笔基金份额的持有时长和持有期间年化收益率水平。持有满365天的情况下，根据持有期间的年化收益率与业绩基准的差值分档收费。例如：

达标业绩比较基准：适用基准费率（如1.2%）；

明显低于业绩比较基准：适用低档费率（如0.6%）；

显著超越业绩比较基准：适用升档费率（如1.5%），升档幅度要小于降档幅度。（以上数据仅作举例参考）

从首批发行的新型浮动费率基金的收费模式来看：若年化收益水平基本符合同期业绩比较基准的，适用基准档费率（1.2%）；年化收益水平跑输业绩比较基准3%的，适用低档费率（0.6%）；取得正收益且年化收益水平跑赢业绩比较基准6%的，适用升档费率（1.5%）。

业绩比较基准成“锚”：

首批产品主要对标宽基指数（如沪深300、中证800等），后续或拓展至主题风格类指数；基准不仅是考核标尺，更约束基金投资风格，避免“风格漂移”。

系统与透明度升级：

由于浮动费率将根据每位投资者的收益体验及持有期进行动态调整，这意味着基金公司需升级结算系统，实现“千人千面”费率计算。同时，基金公司需要定期披露业绩对比、管理费分档详情，增强投资者知情权。

浮动费率基金的推出，标志着公募行业从“重规模”向“重回报”转型。对投资者而言，费率与业绩挂钩可降低“无效成本”，提升长期持有体验；对基金公司而言，需以投研能力为核心竞争力，真正实现与投资者的“共生共荣”。

未来，随着头部机构产品落地及市场反馈优化，这一模式或将成为主动权益类基金的主流。投资者可关注产品费率结构、业绩基准及基金经理履历，结合自身风险偏好理性布局。

$博时卓睿成长股票A(OTCFUND|024452)$$博时卓睿成长股票C(OTCFUND|024453)$

$博时中证机器人指数发起式C(OTCFUND|018095)$$博时黄金ETF联接C(OTCFUND|002611)$$博时中证1000指数增强C(OTCFUND|016937)$

#浮动费率基金热销！你会参与吗？##核聚变突破不断！2027年或迎关键节点##百辩基民秀之龟兔说##大反弹！标普、纳指涨超2%##谷子经济概念股再度活跃，如何掘金？#