$东方红核心价值混合C(OTCFUND|024430)$近期，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，其中特别强调要建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，也就是“浮动费率基金”。
什么是浮动管理费产品？
浮动费率基金是指基金管理人收取的管理费费率与基金规模、基金业绩或基金持有期挂钩的基金。
新模式浮动费率基金有什么不同？
与传统浮动费率基金不同，此次新模式下的创新型基金首次将费率细化至“单客户、单份额”维度，即按照每个投资者、每笔基金份额的持有时间、持有期间的年化收益率分档收取。
正如《行动方案》中明确提到的，要建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制。
对新设立的主动管理权益类基金大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式，对符合一定持有期要求的投资者，根据其持有期间产品业绩表现确定具体适用管理费率水平。
如持有期间产品实际业绩表现符合同期业绩比较基准的，适用基准档费率；明显低于同期业绩比较基准的，适用低档费率；显著超越同期业绩比较基准的，适用升档费率。
通俗地讲，就是业绩明显跑输业绩比较基准的，管理费率就得降下来；业绩显著超越业绩比较基准的，管理费率适当提高，但升档幅度明显小于降档幅度，更好实现与投资者的“同甘共苦”。
就产品投向和业绩比较基准选用而言，目前来看，首批上报的产品均为全市场选股的基金，主要对标沪深300、中证A500、中证500、中证800等主流宽基指数。
浮动费率基金有什么优势？
浮动费率基金与固定费率基金相比,最大的变化是将基金经理与投资者们进行了捆绑，大家利益共担，以浮动管理费的形式激励管理人为持有人提供更优的投资回报。
而此次新模式浮动费率基金则更是牢牢锚定投资者获得感，在机制上做到四重突破。
1、精细化收费：费率标准细化至单笔份额，避免“大锅饭”式收费；
2、双向激励：超额收益共享与业绩不佳返还机制并行，强化管理人责任；
3、开放运作：通过不同持有期不同收费模式的机制，兼顾鼓励长期持有与流动性管理的需求；
4、紧盯业绩比较基准：尽量避免基金投资风格的漂移，激励基金管理人发挥主动管理能力，做好基金业绩。
浮动费率基金怎么选？
作为首批新模式浮动管理费产品，东方红核心价值混合基金不仅承载着创新的使命，更以其独特的魅力吸引着众多投资者的目光。
该基金的投资范围覆盖了A股与港股通市场，具备全市场投资视野。这意味着基金管理人可以在更广阔的市场中寻找投资机会，为投资者构建更加多元化的投资组合。同时，该基金还采用了开放式运作方式，使得投资者可以更加灵活地参与和退出，享受投资带来的乐趣。
在投资策略上，东方红核心价值混合基金注重长期价值投资，坚持深入研究企业基本面，寻找具有核心竞争力、业绩稳定增长的优质企业进行投资。这种投资策略，不仅有助于降低投资风险，更能在长期内为投资者带来稳定的回报。
在板块布局方面，东方红核心价值混合基金展现出了极高的灵活性和前瞻性。它不拘泥于某一特定行业或板块，而是根据市场环境和经济周期的变化，灵活调整投资组合，全面布局多元板块。这种多元化的投资策略，不仅有助于分散投资风险，还能在不同市场环境下捕捉到更多的投资机会。
市场环境是复杂多变的，而经济周期也是循环往复的。东方红核心价值混合基金根据市场环境和经济周期的变化，灵活调整投资组合，以适应不同的市场环境。当市场处于牛市时，基金可能增加权益类资产的配置比例，以获取更高的收益；当市场处于熊市时，基金则可能增加固定收益类资产的配置比例，以规避市场风险。这种灵活的投资策略，使得基金能够在不同市场环境下保持稳健的业绩表现。
除了全面布局多元板块外，东方红核心价值混合基金还注重深入基本面研究，精选个股。基金管理团队拥有深厚的投研实力和丰富的市场经验，他们通过对企业的财务报表、行业地位、竞争优势、管理团队等方面的深入分析，挖掘出那些具有长期增长潜力的优质企业。这些企业不仅拥有稳定的盈利能力，还能在市场竞争中持续保持优势地位。
管理费差异化计提机制
东方红核心价值混合基金的管理费采用差异化计提机制，具体分为短期持有与长期持有两种费率模式：
1、短期持有（持有期<1年）
若投资者持有期限不足一年即选择赎回，无论产品实际收益表现如何，均按1.20%/年的标准计提管理费。
2、长期持有（持有期≥1年）
当投资者持有期限超过一年后赎回，管理费收取将根据产品收益情况分档计算：
升档费率：当该笔基金份额在持有期内实现正收益，且年化收益率较业绩比较基准高出6%以上时，按每年1.5%收取管理费。
低档费率：若基金在持有期内收益率低于或等于业绩比较基准3%及以上，按每年最高仅能收取0.6%的管理费。
基准档费率：除上述两种情况外的一般情况，业绩表现正常，统一按每年1.2%的标准收取管理费。
此外，该基金还设置了业绩比较基准，即沪深300指数收益率60%+中证港股通综合指数（人民币）收益率20%+中债综合指数收益率20%。这一基准的设立，为投资者提供了一个清晰的投资目标和参考标准，使得投资者可以更加直观地了解基金的投资业绩和市场表现。
1、看基金经理
提及东方红核心价值混合基金，不得不提的就是其拟任基金经理——周云。在投资界，周云的名字早已成为稳健与价值并重的代名词。这位拥有16年证券从业经验和12年投资管理经验的实力派干将，以其卓越的业绩表现和深厚的投资功底，赢得了市场的广泛赞誉。
周云，清华大学生物学博士，自2008年加入东方红资产管理以来，便一直深耕于价值投资领域。他见证了东方红团队在金融危机中的“逆风拾贝”，也经历了市场多轮牛熊周期的洗礼。这些经历，不仅锤炼了他的投资智慧，更坚定了他对价值投资的信仰。
在投资实践中，周云始终坚持以企业内在价值为锚，注重安全边际，善于捕捉市场中的低估机会。他管理的东方红新动力混合基金和东方红京东大数据混合基金，就是其投资理念的生动体现。这两只基金在周云的管理下，长期业绩稳健出色，为投资者带来了丰厚的回报。
周云的投资风格稳健而灵活。他善于根据市场情况灵活调整资产配置比例，不盲目追逐热点，也不固守低估值。他相信，真正的价值投资是与时代共进的生命体，需要不断适应市场的变化和挑战。这种投资风格，使得他在复杂多变的市场环境中始终能够保持清醒的头脑和敏锐的洞察力。
周云管理的东方红新动力混合和东方红京东大数据混合等，长期以来都保持着稳健的业绩表现。据公开数据显示，自周云开始管理这些基金以来，它们均取得了显著的超额收益，且长期业绩排名位居行业前列。
以东方红京东大数据混合为例，该基金自周云管理以来，累计收益率高达197%，远超同期业绩比较基准和沪深300指数涨幅。即使在市场震荡加剧的年份，该基金也依然能够保持正收益，展现出周云卓越的风险控制能力和市场适应能力。
除了长期业绩稳健外，周云管理的基金产品还展现出了显著的超额收益能力。这得益于他深厚的投研功底和敏锐的市场洞察力。
周云在投资过程中，始终坚持以基本面研究为核心，通过深入分析企业的财务报表、行业地位、竞争优势等因素，挖掘出具有长期增长潜力的优质企业。同时，他还密切关注市场动态和政策变化，及时调整投资组合，以捕捉市场中的投资机会。
这种深入的研究和敏锐的市场洞察力，使得周云能够精准把握市场脉搏，挖掘出具有超额收益的投资机会。他的基金产品也因此能够在市场中脱颖而出，为投资者创造更加丰厚的回报。
周云深知投资是一场马拉松，而非短跑。因此，他始终坚持以企业内在价值为投资依据，注重长期投资而非短期投机。这种稳健的投资风格，使得他的基金产品能够在复杂多变的市场环境中保持稳健的业绩表现，穿越牛熊周期。
尤为值得一提的是，周云还是一位非常注重投资者利益的基金经理。他用自己的真金白银践行了“风险共担”的理念，自购其管理的基金份额超过150万份。这种诚意和担当，无疑为投资者树立了信心，也赢得了市场的尊重。
2、看基金公司
东方红资产管理公司的业务范围十分广泛，涵盖了证券资产管理业务和公开募集证券投资基金管理业务等多个领域。其中，证券资产管理业务包括集合资产管理业务、单一资产管理业务和专项资产管理业务。公开募集证券投资基金管理业务更是东方红资产管理公司的核心业务之一，自2013年8月公司成为首家获中国证监会批准开展公开募集证券投资基金管理业务的券商资管公司以来，已经发行了多只备受市场瞩目的公募基金产品。
在集合资产管理业务方面，东方红资产管理公司自2005年开展集合资产管理业务以来，已经积累了丰富的经验。公司管理涵盖权益类、固定收益类、指数与多策略、FOF等多个投资领域。以其稳健的业绩和专业的服务赢得了市场的广泛赞誉。
东方红资产管理公司的资产管理团队经历了中国资本市场多轮牛熊市的考验，积累了丰富的投资管理经验和风险管理经验。公司拥有一支包括权益投资管理团队、固定收益投资管理团队、基金组合投资管理团队、指数与多策略投资管理团队以及ABS与公募REITs团队在内的五大资产管理团队。这些团队以其深厚的投研实力、敏锐的市场洞察力和专业的投资管理能力，为公司的资产管理业务提供了坚实的支撑。
在业绩方面，东方红资产管理公司凭借其稳健的经营风格和专业的投资管理能力，取得了显著的成绩。截至最新数据，公司近10年股票投资主动管理收益率在行业内排名前列，固定收益类基金近7年绝对收益率也位居行业前列。这些优异的成绩不仅彰显了公司投研团队的卓越实力，也赢得了市场的广泛认可和投资者的信赖。
由中国基金报主办的“英华奖”系列评选已成为国内资产管理行业最具影响力的金融活动之一。东方红资产管理公司多次荣获该奖项，涵盖权益、固收、品牌营销、公益等多个领域。在2025年的评选中，公司一举斩获包含“金融科技资产管理机构”奖、“品牌传播创新资产管理机构”奖、“社会公益实践资产管理机构”奖等在内的五大行业奖项。自2017年以来，东方红资产管理公司已累计捧得45座“英华奖”奖杯，充分证明了公司在资产管理行业的领先地位。
由《证券时报》主办的“君鼎奖”系列评选在业界也享有很高的声誉。东方红资产管理公司多次荣获该奖项，包括“全能资管机构君鼎奖”、“资管权益团队君鼎奖”等。特别是“全能资管机构君鼎奖”，作为资管类评选中含金量最高的一项大奖，东方红资产管理公司多次蝉联此奖，凸显了公司的综合实力。
由中国证券报主办的“金牛奖”系列评选是业界公认的权威奖项之一。东方红资产管理公司多次荣获该奖项，包括“三年期金牛券商集合资产管理人”等。截至目前，东方红资产管理公司已连续12年获得证券业金牛奖的肯定，累计获得52项证券业金牛奖，这充分证明了公司在投研领域的卓越实力。
东方红资产管理公司自成立以来，就始终秉持“价值投资先行者”的理念，致力于通过深入的基本面研究和精准的投资判断，为投资者创造长期稳定的回报。公司坚持“专业投研+专业服务”双轮驱动的核心竞争力，将投研能力作为业务发展的基石，同时注重客户服务体验，努力实现投资者利益最大化。
在投资策略上，东方红资产管理公司注重价值发现与长期持有。公司通过自上而下与自下而上相结合的投资体系，既从宏观经济和政策环境出发进行宏观分析，也关注企业的微观经营状况进行深入的基本面研究。这种投资策略使得公司能够在不确定性中寻找确定性，为投资者创造更加稳健的回报。
逢山开路，实力挺你。东方红核心价值混合型证券投资基金（A类：024429，C类：024430）是对“分档计提”浮动管理费基金的积极尝试，以基民利益为先，以全新姿态共同把握A股的新机遇。
展望未来，东方红核心价值混合基金在浮动管理费模式的加持下，有望为投资者带来更加稳健和可持续的回报。随着市场的不断发展和变化，该基金将继续秉承价值投资理念，深入挖掘市场中的优质投资机会，为投资者构建更加多元化的投资组合。
对于投资者而言，选择东方红核心价值混合基金不仅意味着选择了一种创新的费用模式更意味着选择了一位值得信赖的基金经理和一家实力雄厚的基金管理人。在未来，我期待这只基金能够为我们带来更加辉煌的业绩和更加丰厚的回报。@东方红资产管理
