今日科创AI、创业板AI指数再度爆发，科创AI早盘涨幅突破1.5%，创业板人工智能指数早盘突破3%！发生了啥？科技牛回归？科技能上车吗？
数据来源：Wind，截止2025/9/10 11：10
回顾8月，人工智能板块可谓涨势如虹，科创AI指数累积涨幅超35%，创业板人工智能指数涨幅超37%（数据来源：wind），一方面，AI大模型陆续上新，另一方面，“人工智能+行动”的政策红利出台，叠加企业中报业绩超预期等多重利好催化，人工智能板块迎来全面爆发。
那么，9月人工智能板块还能继续“狂飙”吗？如何跟上行情？
首先，当前人工智能板块是否过热？短期来看，人工智能板块的热度居高不下，成交占比显著提高。我们以8月28日的数据做参考，从成交占比来分析，当前TMT成交占比40.8%。而回顾过去两年几轮人工智能行情的成交占比，今年年初的DeepSeek行情最高达到46.5%，而2023年ChatGPT行情成交占比高达50.24%。这也说明现阶段人工智能板块已经进入历史上40%-45%的过热区间。从拥挤度来分析，通信和电子行业内部的拥挤度近期有所上升，目前在70%左右，但还未上升至历史极值水平。当前阶段资金博弈心态加剧，短期可能会出现波动，我们认为科技板块短期回调不影响中长期发展趋势，回调可能是逢低布局的机会。
其次，从基本面来看，当前人工智能在国内发展到什么阶段了？
人工智能（AI）产业链由上游、中游和下游三个核心环节构成，上游提供算力和数据支持，中游通过技术创新推动下游应用的实现，下游的应用需求则反向促进技术的迭代和基础设施的升级。
现阶段中国已形成覆盖基础层、框架层、模型层、应用层的完整产业体系，人工智能产业链自主可控能力逐步增强：
上游——算力：中国在算力基础设施方面已取得显著进展，算力规模居全球前列，智算中心建设加速推进，光模块等关键产业链环节在全球市场占据重要份额，但先进AI芯片领域仍面临美国限制，设计和制造环节亟需自主可控。
中游——模型：国产大模型性能不断提升，DeepSeek、阿里巴巴旗下大模型跻身全球大模型排行榜前十五，中国和美国第一梯队大模型在中文领域的通用能力差距在持续缩小，从2023年5月的30.12%，缩小至2025年7月的7.78%。
下游——应用：随着能力的提升，人工智能从限定场景拓展至通用场景，从处理简单任务升级为复杂任务，逐步解放生产力，赋能千行百业。人工智能的应用场景已从语音助手、图像识别等个别领域，扩展到医疗、教育、金融、交通、工业制造等多个领域，正在与各行业各领域广泛深度地融合，重塑生产生活方式。
人工智能产业链上中下游协同推进，国产大模型、算力、算法、数据等方面加速迭代，推动AI在应用端与各行业深度融合，人工智能产业链的各个环节都未来可期。
那么，当前阶段是否适合布局人工智能板块？
从中长期来看，人工智能板块值得布局，原因有以下两点。
第一，政策支持力度大
2025年8月26日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，要求以多个领域为重点，深入实施“人工智能+”行动，明确到2027年实现与重点领域初步融合，2030年全面赋能高质量发展，2035年步入智能经济和社会发展新阶段，为人工智能产业的发展提供了有力的政策保障。随着“人工智能+”行动的推进，人工智能板块的各环节均有望受益。
第二，行业景气度高
算力作为AI的基础设施，是需求最确定、最先受益的环节，随着AI大模型性能突破、多模态技术演进及AI应用场景的快速落地，算力呈现指数级的需求增长，行业高景气度有望持续。
如何把握人工智能机遇？
对于AI相关的指数选择方面：人工智能的行情往往可以分为几个方面：海外算力、国内算力、端侧AI、AI应用，其中海外算力，主要以CPO（光模块）、铜连接等，行情又以CPO为主，其三大龙头公司都在创业板上市，占据了“创业板人工智能”的35%的权重。因此，近期在CPO连涨行情的带动下，创业板人工智能板块迎来4连阳。
而国内算力主要是在AI芯片，主打国产替代，包括一些下游的端侧AI、AI应用等，都有不少对应个股在科创板上市，因此，“科创AI”是更能代表国内人工智能发展的指数。当前，国内人工智能正迎来“技术突破不断，产业落地加速” 的蓬勃发展期，技术与政策的“双击效应”正将中国AI产业推向爆发临界点，受益于国产替代逻辑的持续强化，科创AI指数今年以来表现亮眼，涨幅超64%。
$鑫元创业AI指数发起式C(OTCFUND|024479)$
因此总的来说，如果你看好海外算力行情，则可以关注“创业板人工智能”，如果你看好国内AI的发展，则可以选择“科创AI指数”；两者都看好的话，不妨可以两者兼配，结合行情实时调整配比。
#史上最薄iPhone来了 ！果链影响几何？#
$鑫元科创AI指数发起式C(OTCFUND|024410)$
风险提示：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整 性不作任何保证。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何投资做出任何形式的担保。本报告内容和意见不构成投资建议，仅供参考，使用前务请核实，风险自负。本报告版权归鑫元基金管理有限公司所有，未获得鑫元基金管理有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。
