2月2日，中证港股通创新药（931250.CSI），震荡下行，收盘下跌3.70%。同期，上证指数下跌2.48%，恒生指数下跌2.23%。

【业绩动态】

荣昌生物表示，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约7.16亿元，上年同期为净亏损14.68亿元，同比扭亏为盈。主要系核心产品泰它西普、维迪西妥单抗国内销售收入快速增长；达成海外技术授权合作，授权收入大幅增加；优化管理及生产工艺降低生产成本、提升毛利率，销售费用率下降，盈利效率显著改善。

【业绩动态】

恒瑞医药表示，公司子公司福建盛迪医药有限公司收到国家药监局下发的《受理通知书》，公司注射用磷罗拉匹坦帕洛诺司琼的药品上市许可申请获国家药监局受理。该药品用于成年患者预防中度致吐性抗肿瘤药物引起的急性和迟发性恶心和呕吐。注射用磷罗拉匹坦帕洛诺司琼为复方制剂，可同时激活NK-1受体和5-HT3受体双途径抑制呕吐反射。目前国内暂无同类注射剂获批上市。该项目累计研发投入约2.47亿元。

【机构观点】

华鑫证券指出，2025年中国原料药出口在贸易变局与价格竞争内卷下保持总量相对稳定，体现了产业竞争力。展望2026年，原料药贸易仍存不确定性，中国与印度竞争合作将进一步演绎。价格方面，合成生物学等新技术加持促使单位成本下降，技术升级使中国企业在质量与服务效率上具备全球竞争力。

港股通创新药震荡下行，机构普遍认为，指数正经历由创新药出海浪潮驱动的、可能持续数年的系统性价值重估，当前调整或为中期布局提供了机会。

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