笔者认为港股红利相对更优一些。
首先从整个市场环境来看，2025年的资本市场需要投资者随时应对市场风格切换状况。
宏观背景上，美联储放缓降息节奏且维持高利率，叠加特朗普关税政策的不确定性，全球流动性陷入"紧平衡"状态。
这样的背景条件，使得市场风格随时可能由成长切换到红利防御。
而红利投资，港股红利的优势也比较清晰：
首先是股息率优势明显，截至目前，A股红利指数股息率为6.53%，而港股恒生高股息指数达8.28%，这种差距源于港股的估值折价。
其次是政策催化。当前港股通个人投资者红利税高达20-28%，若政策落地减免，预计将吸引千亿级增量资金。参考2024年险资举牌案例，H股银行股因免税效应成为险资最爱，政策松绑后个人投资者也将蜂拥而入。
最后是资金面的“双向加持优势”。一方面外资在美联储降息预期下重新配置新兴市场。另外就是南向资金不断流入港股的势头，这种"南北资金共振"正在改变港股定价权格局，南下资金对恒生指数的影响权重快速提升。
而普通投资者投资港股红利，东方红中证港股通高股息投资指数基金（A类024227，C类024228)是一个不错的选择。因为该基金的定位，就是精选港股通范围内具有持续高分红特征的优质上市公司，为投资者提供分享港股高股息投资机会。
且该基金背靠的是以价值投资著称的东方红资管和东方红指数与多策略团队。
因此，面对专精团队搭配精确指向港股红利的产品，投资者真的可以省下不少心思。@东方红资产管理