1 介绍自由现金流概念及产品优势。

发发首先介绍了自由现金流的定义，指企业在扣除维持正常经营所需的资本开支后可自由支配的现金流量，反映企业可用于分配或投资的现金余额。随后提及上银国证自由现金流产品的四大优势，并简要介绍了当天开始募集的消费机遇产品。

2 自由现金流率衡量企业质量。

发发解释了自由现金流的两个核心意义：正自由现金流反映企业造血能力强，能为股东提供回报；负自由现金流则意味着经营效率低或依赖融资。国证自由现金流指数以该比率筛选盈利质量好、估值低的公司，剔除金融和房地产行业，按自由现金流加权选取前100只证券。指数成分股涵盖有色、家电、石油等多个行业，每季度调整一次，长期表现优秀，年化收益率达18.51%。

3 自由现金流指数长期超额收益显著。

发发介绍了国证自由现金流指数的特点。该指数长期超额收益显著，行业分散且潜力大，覆盖能源、有色、家电、汽车等成熟且成长性高的板块。指数成分股权重集中度低，前十大成分股集中度为56%，行业分布包括有色金属、汽车、石油石化等热门赛道。该指数适合对相关行业感兴趣的投资者。

4 自由现金流指数盈利能力强。

发发指出国证自由现金流指数近三年ROE均高于中证红利和沪深300指数，22-24年分别为14.07%、12.89%、12.75%。他强调该指数与红利产品属性不同，建议投资者关注其盈利能力。此外，该指数调仓基于自由现金流率，新陈代谢能力较强，适合长期持有。

5 发发分享指数定投和调仓策略。

发发建议通过定投指数基金来避免追涨杀跌，通常在回调当天建仓。他提到自由现金流指数按季度调仓，以保持成分股的现金流率时效性，并强调该指数产品的红利属性及成分股的分红能力较强。发发对产品业绩表示满意，并提到政策支持对市场的影响。

6 政策引导上市公司提高分红。

发发提到去年发布的政策鼓励上市公司通过分红、增持和回购提升股东回报，对自由现金流指数投资者有利。当前宏观经济处于低波动期，居民存款上升反映资产紧缺，投资者对股息和分红偏好增加。自由现金流指数结合红利和成长策略，涵盖银行和有色金属等行业，被称为红利plus。

7 自由现金流指数兼顾红利和成长。

发发分析了有色金属的攻守兼备属性，指出铜铝具有进攻性。他重点介绍了自由现金流指数的三大优势：抗风险能力强，成分股现金流充沛且负债低；分红潜力大，企业具备持续提高分红的基础；估值更准确，通过DCF模型过滤财务水分，还原真实盈利。

8 介绍了自由现金流指数和基金产品。

发发讲解了国证自由现金流指数的特点及其跟踪基金的优势，指出该基金可实现优质标的的打包配置。他概述了基金投资范围，包括指数成分股、港股通标的等，并强调投资于股票资产的比例不低于90%。随后他介绍了新发消费机遇产品，提及当前消费变化催生的新机遇。

9 消费主题基金涵盖主要和可选消费行业。

发发介绍了消费主题基金的投资范围，包括主要消费行业如食品饮料、农林牧渔等，以及可选消费行业如家用电器、汽车等。他提到中央经济工作会议将扩大内需列为重点任务，对消费行业有利好。最后他推荐了上银基金正在募集的新兴消费主题基金产品。