#1月基金投资策略# 2026年AI应用将爆发。过去几年，AI经历了一轮典型的叙事周期：只要和AI沾边，就能获得巨大想象空间。但这一阶段正在结束。

随着大模型能力逐渐趋同，市场开始关注一个更现实的问题——AI到底能不能持续赚钱？

一、AI应用正在回归商业本质

早期AI行情，本质是技术突破驱动的估值重估，关注的是“有没有AI故事”。

而下一阶段，判断标准会明显变化：
有AI概念，但没有商业闭环。能持续变现、可规模化复制的AI应用。能否形成稳定的商业闭环，将成为分水岭。

二、这是一场「赢家通吃」的游戏

AI不是个百花齐放的行业，更像个高度集中化的系统工程。

真正具备长期优势的公司，往往拥有四个关键要素：

自研大模型（掌握技术主动权）
稳定可扩展的算力中心（成本与效率优势）
巨大的流量入口（低获客成本）
真实高频的消费/服务场景（变现基础）

这四点叠加，决定了AI的长期竞争门槛非常高。

三、谁更可能成为长期赢家？

国内来看，头部公司（如阿里、字节、腾讯）更有胜算。因为它们共同具备：
自研大模型
云和算力基础设施
超高频的用户入口
大量真实消费与决策场景

这意味着——
AI能力一旦成熟，几乎可以“无缝嵌入”现有业务链条，而不用从零开始培养用户。

四、最可能率先落地的方向

短期内，最容易跑通商业模式的AI应用，大概率集中在替代人类决策与咨询的领域：

AI搜索：从“给信息”到“给答案”
AI购物：选品、比价、决策推荐
AI医疗咨询：初筛、辅助诊断、健康管理
AI法律/理财咨询：标准化、高频问题的低成本替代

这些场景的共同点是：信息密集 + 决策成本高 + 用户愿意为“确定性”付费。这正是AI最容易创造价值的地方。

五、重新理解阿里“继续卷外卖”的逻辑
很多人疑惑：AI时代，阿里为何仍在加码闪购业务？

从AI应用布局来看，这反而很合理。
即时零售，本质是：
高频使用
强用户习惯
强场景黏性
涉及支付、履约、推荐、供应链

这恰恰是AI最理想的落地土壤。当AI真正进入成熟阶段时，谁掌握了用户的日常生活入口，
谁就掌握了一体化变现的主动权。

六、总结:

下一阶段，AI应用不再奖励“讲故事”，而是能把技术嵌进真实生活并持续赚钱的公司。
从这个角度看，AI不是颠覆一切的新世界，而是一次对既有生态的再集中。赢家通吃，正在加速发生。