#商业航天或推动太空光伏成下一个蓝海#
2026年达沃斯世界经济论坛期间，特斯拉CEO马斯克表示，AI发展的最大制约将是电力供应而非芯片产能。而电力的终极解决方案是太空光伏，并可通过可复用火箭可解决太空准入成本问题。为破解AI发展的电力瓶颈，特斯拉与SpaceX已分别组建专项团队，目标3年内实现各年产100GW太阳能电池板的产能突破。
我们认为，马斯克对于光伏产量的指引超出市场预期。当前太空光伏仍处于主题投资阶段，尽管量产计划达成可能性较低，正如马斯克所言，“宁愿选择错误的乐观，也不愿选择正确的悲观”，但作为商业航天的重要配套领域，太空光伏的价值日益凸显。中长期来看，商业航天市场空间有望大幅扩容，随着火箭发射成本大幅下降，太空算力中心建设有望为光伏打开新一轮成长空间。
随着AI算力需求激增，具有真空散热环境与无限太阳能资源的太空，成为解决AI数据中心巨大的能耗与散热挑战的理想场所。而具有持续、稳定、轻量等优势的光伏，尤其适应太空极端环境，正成为商业航天、太空算力等前沿领域的战略性解决方案。
当前，商业航天市场空间有望大幅扩容，太空光伏迎来增量空间。据国际电信联盟（ITU）官网显示，2025年12月，我国共申报了总数超20万颗的超大规模卫星星座部署规划，涵盖约14个星座，创我国卫星星座申报数量的新纪录。这是我国继2020年9月和2023年8月之后的第三波星座计划，申请规模接近前两者之和的10倍。
从光伏技术路线来看，传统卫星光伏电池以砷化镓电池为主，但成本较高难以支撑GW级算力场景。马斯克或偏向于P型HJT电池技术，作为实现太空太阳能电池大规模量产的技术路线。其流程环节少、成本较低、自动化程度高。
我们认为，当前太空光伏处于主题投资阶段，可关注相关设备供应商和组件生产商。主题投资具有高波动性和对市场情绪的强依赖性，太空光伏主题或类似人形机器人主题前期，短期需跟踪相关商务情况与订单预期。中长期来看，随着火箭发射成本下降，太空算力中心有望打开光伏新一轮成长空间。
$工银国证新能源车电池ETF发起式联接C(OTCFUND|015874)$
$工银国证新能源车电池ETF发起式联接A(OTCFUND|015873)$
$工银科技先锋混合发起式A(OTCFUND|024052)$
$工银科技先锋混合发起式C(OTCFUND|024053)$
