#1月基金投资策略#@工银瑞信基金
A股AI应用板块集体爆发，值得买、卓易信息等多股涨停，易点天下、中文在线、天龙集团更是组成了新的“易中天”组合。
2026年1月智谱与MiniMax陆续登陆港股，传媒应用端看数字营销GEO承接AI红利。AI应用与内需双轮驱动仍可期，大模型上市后面临商业化问题，从数字营销到电商再到内容及体验经济均是AI商业化的较好场景。
究其原因，当前AI搜索正逐步改变用户决策路径。国盛证券认为，当消费者习惯向豆包、DeepSeek、元宝等AI助手提问时，品牌的AI可见性直接决定了商机的可能性。根据美国知名咨询机构Gartner，到2028年品牌方来自搜索引擎的流量将减少50%，消费者将接受人工智能驱动的生成式搜索。
这一结构性变化，催生了GEO这一全新赛道。GEO意为“生成式引擎优化”，是一套专门针对生成式AI内容分发和推荐机制，进行内容结构、数据标记、品牌权威性和对话体验等多维度优化的策略体系。其核心目标，是让品牌、产品或服务在AI生成内容中被优先提及、引用或推荐，提升在AI搜索结果中的可见度和权威性。
时下，AI应用用户规模持续扩大，根据QuestMobile上月统计数据，原生AI市场中豆包1.55亿周活稳居榜首，DeepSeek超8000万、元宝超2000万分别位列二三席；年底发布的阿里“千问”迅速追至第二梯队，周活已逼近千万。
值此背景下，AI应用量收共振，流量枢纽地位逐步确立。国金证券认为，从功能来看，大模型也已远不止是数年前的聊天助手定位，多样化的开发工具能让企业和个人将大模型与自身工作流深度结合，Agent形态已有雏形。
投资层面上，AI产业链投资逻辑正由“算力竞赛”向“应用价值”迁移。人工智能“泡沫”其担忧根本并非来自生产端，而是来自需求端，当下生成式人工智能的提升空间较大。当前生成式AI鸿沟在行业层面表现明显，对科技和媒体两个行业显示出明显的结构性颠覆迹象，行业层面的转型仍然有较大提升空间。
除上述行业外，大模型的发展将加速“简单应用”的商品化与淘汰，对于具备深厚行业Know-how的应用而言，大模型非但不是威胁，反而将成为巩固其核心优势的关键工具。其中，AI医疗正从单一辅助工具向全生命周期管理渗透，其与制造、管理等场景变现路径极具张力。
