上周市场上行，综合整周走势大盘、价值风格表现相对占优。作为科创板大盘成长风格的代表，科创50指数下跌0.35%。
图：全球主要指数上周涨跌幅
注：数据来源：Wind，各个指数的涨跌幅统计时间范围是2025年6月30日至2025年7月4日。以上仅作为对指数涨跌幅的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为投资收益保证或投资建议。
从行业基本面角度，上周外媒报道国家集成电路产业投资基金三期或重点转向支持光刻系统、芯片设计工具（EDA）等“卡脖子”领域，强化对技术遏制的反制能力。此外，美国政府宣布取消对华EDA工具出口限制，全球三大EDA厂商（新思科技、楷登电子、西门子）恢复对华供货。短期缓解国内先进制程设计工具短缺压力，但长期国产替代逻辑不变，政策仍倾向扶持本土EDA企业。由于技术突破带来股价上涨的节奏逐步由估值拉动切换至盈利拉动，可持续关注行业内部高频数据是否验证盈利端的兑现。
我们认为，科创50作为代表我国科技龙头的宽基指数，由于较高的估值水平近期表现出现震荡。长期看则由于外部限制倒逼，规模扩张与盈利增长的预期有所增强。点位若要继续上扬，估值端支撑需由盈利端兑现接棒，可持续跟踪2025半年度盈利端表现是否可以支撑高估值水平。
图：中国AI APP月活跃用户数仍在提升（百万）
数据来源：ai产品榜（aicpb.com），截至2025年7月6日，以上仅作为对指数相关数据的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为投资收益保证或投资建议。
关注指数
行业主题方面，关注恒生创新药、科创人工智能、港股通互联网、机器人：
1）恒生创新药：国产创新药出海成果获得持续验证，背后是新一批中国优势产业在国际市场份额不断扩展的进程。中长期来看，中国已成为跨国药企专利采购主要来源地，国内创新药研发能力获得国际市场认可的趋势有望持续。此外，海外流动性预期边际宽松也有利于创新药板块的估值表现。
2）科创人工智能：近期全球AI算力景气度持续向上，境内外科技厂商加快推动AI应用落地。中长期来看，AI基础能力的开源和普惠、境内外科技厂商加快推动AI与传统互联网应用及终端结合等因素有望提升AI产业链上中下游整体预期水平。
3）港股通互联网：长期来看，国内互联网巨头基本面相对稳健。随着AI加速与社交、电商、游戏等传统移动互联网应用融合，国内互联网巨头云和应用业务增长空间有望持续提升。
4）机器人：境内外人形机器人重点产品正逐步进入量产准备阶段，关注25年境内外人形机器人厂商量产节点。
（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）
#牛市旗手持续活跃 慢牛行情成色几何？##四大行再创新高！现在上车还来得及吗？##下半年行情主线是哪个？#
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。相关指数及行业表现不预示未来，不作为投资收益保证，亦不作为投资建议；以上内容由公开消息整理而来，仅供参考，不代表易方达基金研究观点。不作为对上述所涉行业相关股票的推荐，也不作为对投资者的投资建议。本材料不构成公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件，本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。请投资者关注投资基金可能遇到的特有风险等，详见招募说明书的“风险揭示”部分。请投资者关注产品的特有风险，在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品，完整版风险提示函详阅易方达官网。
$易方达上证科创板综合ETF联接A(OTCFUND|023729)$
$易方达上证科创板综合ETF联接C(OTCFUND|023730)$
$易方达上证科创50联接A(OTCFUND|011608)$
$易方达上证科创50联接C(OTCFUND|011609)$
$易方达上证科创50联接Y(OTCFUND|022895)$
