消息面：1月6日，美股医药板块整体呈上涨态势，其中小核酸药企涨幅较大，相关企业公布数据较好（来源：wind）。此外，第44届摩根大通健康医疗大会（JPM）定于2026年1月12日至15日在旧金山举行，预计吸引超8000名全球参与者，包括500多家上市公司及数千家初创企业。议题将涵盖基因编辑、细胞治疗、AI制药、肿瘤免疫、罕见病等领域。多家中国药企将参与，成为连接全球资本与本土创新的平台。（来源：中信建投证券研究）
政策面：医保谈判结果陆续公布，价格走势基本符合市场预期。创新药不断有新技术突破，国内产业景气度持续向上，全球竞争力持续加强、出海持续落地、商业化盈利兑现，是2025年已经发生且将持续的产业趋势，随着后续海外临床和商业化的进展，国内创新药公司正在从BD出海迈入出海后管线开发的第二阶段，产业景气度向上的趋势预计还将维持。港股创新药ETF（159567）或值得重点关注。
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