1 华夏基金致力于全球视野投资。

华夏基金强调全球视野和多元资产配置，致力于为投资者提供稳健收益公司深耕指数投资20年，力求通过专业研究和创新提升投资体验同时，华夏基金践行社会责任，关注未来，努力为投资者创造更好的财富管理解决方案。

2 关税是国际贸易中的价格调节工具。

陈彦冰解释了关税的基本概念，将其比喻为高速公路的收费站，指出关税是进口商品需要缴纳的费用，由进口国政府收取，用于充实国库和保护本土产业他以美国对钢铁征收25%关税为例，说明关税如何增加进口成本，保护本国企业同时，他也提到取消关税可以降低商品价格，让利消费者陈彦冰还分析了特朗普政府将关税作为政治武器，违背传统经济学原理，对全球经济和资本市场造成重大影响他梳理了特朗普上任以来的关税政策，分为试探期、反复无常期和最终实施期三个阶段，指出美国政府的政策反复对市场造成了不确定性。

3 关税政策影响全球贸易。

陈彦冰介绍了特朗普政府对华关税政策的演变，从4月2日公布对全球加征10%关税，到对中国额外征收34%，再到逐步提高到145%中方同步反制，最终宣布不再回应美方加税行为李发达指出，当前关税政策已不仅是经济手段，更成为政治工具，对股市和全球经济产生深远影响与2018年贸易战相比，本轮关税税率远超以往，贸易受阻更为严重。

4 特朗普试图重构全球贸易规则。

特朗普通过极限施压和谈判，试图平衡美国的贸易逆差，并推动制造业回流然而，这种做法可能推高通胀，损害美国经济贸易逆差是美元作为全球储备货币的必然代价，特朗普的政策可能动摇美元霸权，影响全球货币体系。

5 黄金价格突破历史新高。

陈彦冰分析了黄金价格上涨的原因，指出避险情绪和全球货币体系重构是主要推动力他回顾了黄金的历史表现，强调黄金价格与无风险利率、通货膨胀率和货币信任度的关系本轮黄金牛市始于2022年11月，已持续29个月，特点是黄金价格与美债实际利率同步走高，反映了去美元化的趋势美国债务规模飙升和财政赤字货币化侵蚀了美元信用，地缘博弈和技术革命也增加了不确定性。

6 黄金成为跨文化信任公约数。

陈彦冰分析了黄金上涨的底层逻辑，指出美元脆弱性在逆全球化中加强他对比了中美经济周期的错位和战略储备的变化，强调不能以2018年贸易冲突预测未来市场走势李发达补充了关税对市场的短期冲击，并指出当前政策环境与2019年5月相似。

7 A股市场受政策支持稳定。

陈彦冰分析了A股市场在政策支持下的稳定性和发展前景，强调了内需政策和科技创新周期对市场的重要推动作用，并指出关税对市场情绪的第一轮冲击已结束，市场可能进入箱体运行阶段。

8 关注避险资产和黄金投资。

陈彦冰建议在当前关税政策背景下，关注避险资产如黄金，并强调黄金在资产配置中的重要性他指出，尽管黄金价格处于历史高位，但鉴于其长期周期，不建议轻易看空或做空同时，他提醒投资者根据自身资产配置比例，合理调整黄金持仓，避免全仓或高仓位运行。

9 市场寻找新锚点，内需政策影响大。

陈彦冰建议构建防御性组合，以内需和政策相关稳健品种为短期方向，债基红利和自由现金流为底仓，黄金配置需降低预期黄金投资方式多样，需结合自身偏好选择市场预期政策循序渐进，建议逢低加仓，逢高减仓关注内需崛起和反制措施受益行业，科技为大国博弈重要领域。

10 产业趋势是破局关键。

陈彦冰指出，自主可控战略对中国科技公司至关重要，AI终端和应用产业趋势持续发展他建议采用杠铃策略，一端配置避险资产如债券和红利，另一端配置芯片、半导体、人工智能和机器人等硬科技科技板块已调整20%-30%，预计业绩披露期后会出现较好买点李发达总结，陈彦冰推荐的三个配置方向包括避险资产、内需相关产品和科技板块，建议通过定投平滑波动。

11 建议调整资产配置。

陈彦冰建议投资者根据自身风险偏好调整资产配置，适当增加避险资产如债券的仓位，减少权益类资产的比例对于科技类资产，可以等待市场低点进行布局黄金作为避险资产，建议配置比例在10%左右，超过比例可考虑部分止盈投资者应根据自身情况灵活调整策略。