投资，就要选业绩好的。人们首先想到的可能就是蓝筹股，规模大，业绩稳定，风险小。说到蓝筹，自然会想到漂亮50。不管是美国股市，还是中国股市，都有漂亮50的说法。

漂亮，就是万人迷，追求的人肯定不会少。股市也是一样。

关于中国股市，哪些企业才能进入漂亮50的名单，也是仁者见仁、智者见智。指数开发机构也是争相推出自己的漂亮50指数。

简单哥查阅了大量资料，找出了5个包含“50”字样的代表A股的宽基指数，分别是：上证50指数，富时中国50指数，MSCI中国A50互联互通指数，中证A50指数和国证A50指数。

今天咱们就对这些指数进行一下对比分析。

===基本情况===

上证50是大家最熟悉的，主要原因是大家习惯了用上证来代表A股，自然就会将上证50用来表示A股最有代表性的50只股票。

  上证50推出的早，2004年就推出了。在那个时候，用上证50来代表A股，没毛病。因为早期上交所的定位就是大企业，深交所就是中小企业。

不过，20年过去了，上交所和深交所股票的差异越来越小。现在的最强50股仅从上交所来选，对整个A股市场的代表性显然是不够的。这也是后来推出中证A50推出的原因。

国证A50推出的时间和上证50的时间差不多。并且国证A50的选股范围更全面，包括了上交所和深交所的股票。仅从这一点来看，国证A50的代表性就比上证50要强很多。

不过，国证指数在影响力总体上就比上证/中证指数要差很多。国证A50也是吃了这个亏，推出后并没有受到多大待见。跟踪基金也少得可怜。

到了2024年，也就是去年。去年A股啥行情，大家肯定很清楚的吧，熊中熊啊。这时候，都在找问题，找原因，为什么A股就是不行呢！就在这样的背景下，中证A50推出了，代表A股50强。

这感觉就像黑暗中点起了火把，帮助大家尽快从LJ中找到金矿，赶紧买买买。家人们，A股最好的股票都在这里了，大家都来买啊。并且指数和跟踪基金几乎是同时推出的，看看到底有多着急吧。

富时50和MSCI50这两个指数是外国人推出的，分别是富时罗素公司和MSCI（明晟）。这两个都是国外知名的指数编制机构。这两个指数在国内的影响力不大，但在国际上的影响力却很大。尤其是富时50指数，推出的时间也早。对老外来说，一提起A股，他们可能不知道上证50、中证A50，但是会想到富时50。

并且，很多国内的投资者也把富时50当成了解外国投资者看待A股的风向标。好多人一大早起床就想预测A股白天的走势，看一眼富时50指数期货的走势，就大差不差。

===编制规则===

在编制规则上，5个指数各有特色。

上证50简单直接，按照市值和成交量进行排序，选取排序靠前的50只股票，大就是好，没别的。

国证50的选个注重自由流通市值，并且还对行业均衡、盈利情况及企业成长性做了权衡，考虑的因素比上证50全面了不少。

中证A50要求在互联互通的范围内选股。所谓的互联互通，就是国外投资者可以通过港股通、沪股通渠道可以购买的股票。换句话说，这个股票是对国外投资者开放的。可见，中证A50的编制规则上有了国际意识。不过，市值大、流动性强且是行业龙头的公司一般都在互联互通范围内。

富时50和MSCI 50这两个指数都是国外机构编制的，其编制规则更加具有国际化特点。它们的选股范围肯定也是在互联互通范围内。富时50选股中对行业的要求不高，而MSCI50的选股则先基于行业分类进行，则从MSCI中国A股大盘股指数中选取权重股。

从编制规则上看，上证50和富时50注重的是市值大，而其他三个指数则进一步注重了行业的均衡性。其中，中证A50还考虑了ESG因素（Environmental、Social、Governance），注重可持续发展型；国证A50则注重企业成长性和盈利情况。

===持仓情况===

5个指数的成分股在行业分布上存在较大差异。

上证50指数中金融行业的占比大到惊人，占到了1/3。其次是以白酒为代表的主要消费，占比超过13%。这两个行业加起来接近整个指数的一半了。这也是一直被投资者诟病的问题，指数偏科太严重，怎么能代表代表中国产业的发展呢？不要光想着喝酒存钱，新质生产力哪里去了？！除了这两个行业之外，其他行业的分布比例与另外4个指数相差不多。

国证A50对行业分布的控制以及对企业成长性的关注在成分股行业分布中一览无余。该指数占比最大的两个行业是工业和信息技术，占比达到40%，与我国产业发展的新趋势相吻合，新质生产力体现出来了。该指数中，金融业和主要消费的占比合计约22%，比上证50有了明显降低。

中证A50成分股的分布则体现了行业均衡特点。工业占比最大，为20.97%，比其他4个指数中最大行业的占比都要低。金融、主要消费、原材料、信息技术、可选消费、医药卫生的占比从15.93%到8.02%不等，体现了多行业全面发展的特点，并且金融、主要消费在A股市值中占比较高的现象也有体现。

富时中国A50的行业分布更像是给外国人展现A股行业的真实面貌。这个指数中金融（具体分成了银行、金融服务和保险）和食品饮料的占比较大，与上证50相似，体现出行业集中的特点。工业、通信、科技、汽车、医药等行业的分布情况和国内的3个指数相似，但比例均低于国内的3个指数。

MSCI50指数则像是富时50和中证A50的的折中款。MSCI50指数的金融和主要消费占比比富时50要低一些，但比中证A50要高。信息技术、工业、医疗等在MSCI50中的占比则高于富时50指数。总的来说，MSCI50指数既考虑了行业均衡，也在展现中国产业发展方面做到不失真。

从行业均衡上看，中证A50做的最好，其次是国证A50，然后是MSCI50和富时50。上证50的行业均衡和对A股的代表性均较弱。

从市值分布上看，富时50的平均市值最大，接近7000亿；其次是上证50，平均市值约6200亿；然后是MSCI50，平均市值约5600亿；国证A50的平均市值比中证A50要大一些，前者约为4500亿，后者约为4000亿（来自Wind数据）。市值越大，蓝筹特点也明显，而市值相对较小的国证A50和中证A50指数中成长性行业的占比则更加突出。

===总结===

今天咱们对A股的50指数进行了初步介绍，包括指数的基本信息、编制规则和持仓情况。各指数在选股范围、编制规则和行业分布上差异显著。其中，中证A50行业均衡性最佳，国证A50更侧重成长性，而上证50金融与消费占比过高，代表性受限。

下一期咱们将对这些指数的历史走势进行对比，并介绍相应的投资策略。干货不断，敬请期待。

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