近期，大批中小银行推出的大额存单产品，年利率普遍降至“1字头”，短期化特征也愈发凸显。居民资产配置也随之持续调整，投资者对“固收+”策略产品的关注度显著提升。（资料参考：证券日报《中小银行大额存单密集上新 利率普遍降至“1字头”》，2026.1.27）
“固收+”成资金迁徙优选
机构数据显示，近年来，我国居民储蓄率呈现逐步回落态势，存款“搬家”趋势初步显现，并有望在未来进一步加速。
存款资金大概率流向投资领域
根据机构测算，2020年至2024年，中国居民储蓄率分别为18%、14%、24%、21%、17%；基于2025年1-11月资金流向的变化，2025年居民储蓄率或降至14.6%左右的水平。
业内人士普遍分析，目前，存款搬家尚处于早期阶段，2026年存款搬家现象会加强，居民储蓄率或进一步下降至10%-12.5%区间。而考虑到目前消费意愿仍较弱，以及房地产需求有限，预计2026年居民具备风险偏好小幅上行的条件，存款资金大概率流向投资领域。
（数据来源：中金公司；资料参考：中金点睛《中金：如何展望存款搬家资金流向？》，2026.1.8；财联社《50万亿存款“洪流”将至，四大去向引关注，谁能接住这场“活水”？》，2026.1.6）
“固收+”或正成为承接资金的重要方向
机构根据上市银行年报等测算，2026年，一年期以上定期存款的到期规模约50万亿，较2025年增长10万亿。在“存款”向“投资”转向的过程中，资金将重点流向何处？（数据来源：华泰证券；资料参考：财联社《50万亿存款“洪流”将至，四大去向引关注，谁能接住这场“活水”？》，2026.1.6）
“固收+”策略产品或正成为承接资金的重要方向。Wind数据显示，截至12月31日，“固收+”基金总规模已达2.47万亿元，较年初的1.67万亿元，增长近50%。（数据来源：Wind，统计区间：2025.1.1至2025.12.31，统计全市场混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金的规模）
展望2026年，有机构预计，即使存款搬家提速，短期内居民整体风险偏好抬升的速度仍可能较为渐进，在低利率时代的大背景下，看好“固收+”产品的性价比优势，此类产品或仍是居民资产配置的核心增量方向之一。（资料参考：中金点睛《中金：如何展望存款搬家资金流向？》，2026.1.8）
“固收+”有何优势？
从公募基金产品分类看，符合“固收+”特征的主要是一级债基、二级债基、偏债混合、部分灵活配置类基金及偏债FOF基金五类。那这些产品到底有何优势？（资料参考：财通证券《固收+，加什么？——资产篇》，2025.11.21）
配置平衡
在债券打底的基础上，“+资产”是“固收+”产品增厚收益的直接手段，其备选的资产需要满足两个条件：一是需要具有比纯债资产更高的收益率，二是可与打底的债券资产形成一定的对冲效果，避免净值大幅波动。在当前国内“固收+”产品实践中，“+股票”以及“+可转债”等类权益资产相对较为普遍。和单一资产相比，简单的固定比例股债组合就能较为有效地平衡风险与收益。（资料参考：财通证券《固收+，加什么？——资产篇》，2025.11.21）
策略多元
“固收+”具备多资产配置的特征，收益来源更加多样化。在“债券资产力争提供票息安全垫，权益资产力争提供弹性收益”的基础上，通过引入与股债相关性较低甚至负相关的资产，如黄金、大宗商品、商品CTA策略等，起到风险分散、贡献多元化收益的作用。此外，还可将资产配置范围拓展至全球市场，捕捉如美债等海外高票息资产的机会，力争对冲单一经济体风险。（资料参考：中信建投《“固收+”2026年投资展望》，2026.1.9）
收益特性
“固收+”组合的优势在于其“收益的不对称性”，这一能力来源于纯债部分的票息和债券资本利得的“避险溢价”。长期来看，以二级债基为代表的“固收+”产品，相对纯债资产而言，其收益率具备更高的弹性；相较于偏股型基金，投资的持续“生息”体验更好，需要承担的最大回撤更小。（资料参考：中金公司《三问固收+：为什么、怎么选、怎么看？》，2025.9.14）
2004年以来，各类基金产品的年化收益与最大回撤对比
数据来源：Wind，统计区间：2004.1.1至2026.1.11；偏股混合型基金指数代码885001.WI、混合债券型二级指数代码885007.WI、中长期纯债型指数代码885008.WI。
在低利率与高波动并存的市场环境下，“固收+”有望成为居民资产配置的核心增量方向之一。银华基金旗下多只“固收+”产品历经市场考验，为投资者提供了多样化的投资选项，投资者或可借道进行长期关注。
【关联基金】
风险提示：
投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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