1 邓和权介绍投资策略。

邓和权强调了投资需要长期坚持，关注市场动态，并通过专业的投研平台与投资者共同成长他提到医药行业过去的黄金十年，并展望未来市场的不确定性，呼吁投资者保持理性，前瞻市场机遇。

2 科技板块波动原因分析。

邓和权分析了科技板块近期波动的原因，指出DeepSeek的出现提升了投资者对科技板块的信心，但人工智能产业的落地需要时间，短期调整是正常的他还提到，科技股的调整与泡沫的判断需考虑时间和空间维度，并对比了当前与2013年移动互联网的发展情况。

3 通信红利转向计算红利。

邓和权分析了从2013年移动互联网到当前人工智能的技术变革周期，指出当前人工智能产业趋势与2013年移动互联网变革量级相当，甚至更为重要他提到，当前关注点从运营商资本开支转向云厂商资本开支，中国CSP厂商资本开支与运营商相当，但与美国仍有差距邓和权认为，当前行业变革速度快，估值尚未达到泡沫水平，应用落地节奏将影响估值他建议投资者关注产业大趋势，应对市场变化。

4 邓和权探讨中国科技周期重塑。

邓和权分析了人工智能产业的中美竞争格局，指出大模型在创新中的核心作用他提到DeepSeek在模型能力和成本上的贡献，缩短了与全球顶尖模型的时间差距，并降低了使用成本他认为大模型的发展仍处于早期阶段，未来竞争格局尚不明确。

5 大模型竞争加剧，产业投资热情高涨。

邓和权指出，大模型竞争将更加激烈，迭代速度加快，同时中小开发者能更快实现应用落地，推动产业良性竞争他强调，尽管短期内缩小了与美国的差距，但长期竞争仍激烈，需在应用和模型能力上持续创新中国在数据和场景上有优势，但算力是短板DeepSeek激活了AI产业投资热情，底层资本涌入对产业发展至关重要。

6 大模型边际效应递减。

邓和权分析了大型模型规模增加带来的边际效应递减问题，指出尽管模型规模大幅增加，但能力提升有限他预测推理需求将大幅增加，并讨论了算力板块的投资机会，包括GPU、服务器、存储、光模块等他还强调了国产算力和上游半导体设备的确定性，认为算力板块具有较高的投资价值。

7 国产算力前景看好。

邓和权分析了全球算力产业链，指出海外算力波动较大，而国产算力在经历延迟后，今年有望成为全球算力板块的亮点他提到中国互联网公司的资本开支与运营商相当，国产算力的产能预计在2025年后逐步释放此外，国产算力产业链包括GPU、CPU、服务器等多个细分领域，存在较多投资机会。

8 产业趋势决定投资机会。

邓和权分析了人工智能领域的投资机会，重点讨论了算力和应用的关系他指出，算力是基础，但应用场景更为广泛，尤其是智能体和硬件公司他提到，硬件公司如苹果、小米等在智能体领域有较大潜力，而大模型公司可能转向智能体开发邓和权认为，投资难点在于判断终局，建议关注指数或板块投资。

9 智能体与无人驾驶前景广阔。

邓和权看好智能体在金融、教育、医疗等领域的应用，认为结合私域数据有较大机会他提到无人驾驶是远期重要方向，市场空间大，尽管目前不成熟他还看好具身智能机器人，认为汽车本质上是机器人在海外市场，他提到东升西落趋势，认为中美在智能化领域各有优势，资本市场表现更多反映价格映射。

10 科技产业发展的阶段分析。

邓和权分析了科技产业发展的五个阶段，包括萌芽期、成长期、泡沫期、破灭期和成熟期，并以2010年至2020年移动互联网的发展为例进行了说明他认为当前人工智能产业可能刚刚进入成长期，未来可能会有泡沫期和破灭期他还比较了通信红利时代和计算红利时代的差异，指出当前AI产业的核心是智能化能力的提升。

11 技术变革带来产业链变化。

邓和权指出，当前技术变革与上一轮互联网浪潮相比，底层技术和生产力工具发生变化，终端设备多样化供应链从效率优先转向安全优先，中国企业需在硬科技领域发力应用场景从C端转向B端，AI在严肃场景如医疗、教育等领域有广阔前景，对GDP和产业的拉动将远超移动互联网时代。

12 科技板块业绩前瞻与投资建议。

邓和权认为科技板块的业绩在中报或二季度可能表现更好，尤其是上游的存储和PCB等领域他建议投资者关注科创综指指数产品，认为布局整个科技板块或大指数胜率更高武超则补充，科创综指与科创50相比，选股更集中，适合投资上游公司，整体看好中国科技发展。

13 科技投资建议逆向布局。

邓和权建议投资者关注科创综指，通过指数化工具布局科技行情，尤其是AI领域他强调逆势投资的重要性，建议在科技板块下跌时布局，以获取更高胜率他还提到，科创综指覆盖了AI相关标的，普通投资者可通过指数化投资简化选股过程招商基金提供了相关产品，代码为023739和023740。