2025年稳增长政策定积极，三季报靴子落地，科技板块受益风偏回升！科创板后市如何？速看科创板周评！

上周市场震荡走高，53.82%的股票收涨，风格上大盘、成长风格占优（数据来源：Wind）

商务部、海关总署联合发布公告，宣布暂停实施多项出口管制措施并恢复部分中美农产品贸易，体现出落实吉隆坡中美经贸磋商共识的积极进展。贸易关系缓和有助于提振外需预期、稳定出口产业链，对制造业及周期板块形成支撑。中韩领导人会晤，双方重申合作共识，签署多项经贸与科技合作协议，中韩关系改善将带动半导体、汽车等产业链合作预期升温。

海关总署11月7日公布数据，中国10月出口（以美元计价）同比下降1.1%，进口增长1%；10月出口（以人民币计价）同比下降0.8%，进口增长1.4%。外贸景气边际回稳，显示全球需求仍处修复阶段。

A股在9.24后整体风险偏好已经反转，2025年稳增长政策定积极，三季报靴子落地，关注受益风偏回升的科技板块的配置价值。重视AI革命周期下的产业主题投资机会，DeepSeek的科技成果给AI垂直向下的端侧和应用带来更大想象力，全球的算力总需求或会大幅扩张，AI硬件板块投资价值仍然突出，北美 CSP 业绩发布，资本开支旺盛，AI 应用与投资良性循环。新能源板块方面，当前大储进入量利双升通道，锂电主链在需求预期上修的基础上进一步看到紧缺缓解出现并扩散，风电基本面持续得到验证。

DeepSeek的科技成果给AI垂直向下的端侧和应用带来更大想象力，提升算力效率后，全球的算力总需求或会大幅扩张。另外，财报季结束，A股上市公司25年三季报基本披露完毕，业绩角度看，科创板业绩修复显著。展望后市，科创板电子、算力为代表的权重行业受到AI浪潮及产业周期上行双重催化，后续或对科创板上行预期形成支撑。

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