戏剧性是科技成长投资的最大魅力之一。无论是光刻机巨头ASML押注浸没式光刻技术的向死而生，PC处理器王者英特尔在移动互联与AI时代的接连错过，还是小米与格力十余年赌约的河东河西，英伟达从游戏显卡到AI算力霸主的华丽蜕变，到近期Deepseek小团队面对大模型高墙的奇迹突围。

巨无霸可能因为踏错一个方向而失去一个时代，几十人的小团队却也可能凭借技术创新去震惊世界。一个个戏剧化的案例向我们证明了，科技投资是一个充满技术颠覆和投资奇迹的赛道，没有永恒的王者，只有永不停息的自我革命。有别于消费类公司的稳定性，科技投资除了关注龙头之外，更多的中小公司也不容忽略。

而这正是科创综指的一个核心优势——对中国科创板企业更全面的覆盖和表征。

全面覆盖科创板，

不要错过创新的火苗

科创板目前已有585只股票，市值跨度从不到10亿元到4000多亿元。（数据来源：Wind，截至2025.3.14）不过目前，科创50、科创100和科创200三只指数加起来最多只能覆盖350只股票，仍有200多只潜力股未纳入其中。

新发布的科创综合价格指数囊括科创板中除ST、*ST证券外的所有股票和红筹企业发行的存托凭证，最新样本数量568只，大、中、小科创板企业全覆盖，对科创板的市值覆盖度达到97%，远超科创50、科创100和科创200。（数据来源：Wind，截至2025.2.28）

从行业来看，芯片半导体产业构成核心权重，占比超过40%。此外，在新能源、军工、通信等行业也有一定布局。

科创板开板已有5年多时间，我们已经看到诸多硬核科技企业成长壮大。相信未来会有越来越多的科创企业登陆，点燃创新的火苗。

半年涨逾60%，

高弹性进攻力十足

伴随924以来市场情绪恢复，A股整体迎来反弹，由以科技股表现突出。作为科技股的代表性指数之一，科创综合价格指数近半年上涨62.96%，相对于沪深300指数26.82%的涨幅，进攻性充分彰显。

（来源：wind，截至2025.3.14，该指数近五个自然年涨跌幅为46.49%、10.61%、-27.18%、-8.35%、0.38%，指数过往涨跌不预示未来收益，投资需谨慎）

弹性首先来自于企业的高成长性。根据Wind一致预期数据，科创综指2025、2026两年的归母净利润增速都要好于同期的创业板指、沪深300，优势十分明显。第二，持续的创新、高研发投入也为企业未来的发展和盈利打开了空间。2023年年报显示，科创综指成分股研发费用占营收比例的中位数是12.43%，远高于创业板指、中证1000、沪深300等宽基指数。

此外，在交易层面科创板股票涨跌停限制为20%，指数业绩具有明显的高弹性特征，科创价格基日（ 2019/12/31 ）以来的年化波动率达到 29.01%。科创板鲜明的科技成长属性，以及科创价格季度调整样本的时效性，保证了指数将长期维持高弹性 ，具有较强的交易属性。

（数据来源：Wind，截至2025.02.19）

科技投资风正劲

近几年里，科技的重要性愈发突出。2024年中央经济工作会议指出，未来经济工作重点之一就是“以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系”，领导层也明确“推进中国式现代化，科学技术要打头阵”。由此可见，以科创板为代表的“硬科技”产业势必能得到更多政策资源的倾斜，科创综合价格指数的相关成分股有望持续收益。

景顺长城投研团队认为，短期看A股在9.24后整体风险偏好已经反转，两会对2025年稳增长政策定调较为积极，海外关税政策等风险逐步落地，近期信贷、通胀等数据修复仍然缓慢，市场预期降准降息等宽松政策将逐步落地，得益于政策刺激近期消费蓝筹股有所回暖，但科技板块并无利空事件，待交易性因素出清后有望继续活跃。

展望来看，科创板电子、算力为代表的权重行业受到AI浪潮及产业周期上行双重催化，后续或对科创板上行预期形成支撑。AI浪潮角度看，DeepSeek的科技成果给AI垂直向下的端侧和应用带来更大想象力；电力设备、医药板块愈加显现困境反转特征。科创综指行业权重分布更为均衡，其电力设备、医药、机械设备权重之和超过30%，相关行业或具困境反转特征，或具景气向上特征，将为科创综指带来更高安全边际。

小景说

科技领域充满颠覆和奇迹，也不缺投资机遇，但同时也不缺少风险和波动。通过覆盖面广的宽基指数来配置科技产业，对于普通投资者来说是相对合适的选择。看好科技行情投资者可以关注$景顺长城上证科创板综合价格ETF联接A(OTCFUND|023723)$、$景顺长城上证科创板综合价格ETF联接C(OTCFUND|023724)$，正在发行中。

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景顺长城上证科创板综合价格ETF联接基金晨星风险评级为中高，适合激进型、积极型投资者。以上观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，不作为任何具体的投资建议，投资需谨慎。

$景顺长城恒生消费ETF联接(QDII)A(OTCFUND|019102)$$景顺长城恒生消费ETF联接(QDII)C(OTCFUND|019103)$$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接A(OTCFUND|016495)$$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND|016496)$$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币(OTCFUND|017091)$$景顺长城品质长青混合A(OTCFUND|010350)$$景顺长城品质长青混合C(OTCFUND|015751)$$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)C人民币(OTCFUND|017093)$