#低利率时代 港股红利配置机遇来了？#

一、单纯配置A股或港股的弊端

$前海开源港股通价值领航混合A(OTCFUND|023623)$

低利率时代，大众对于红利板块的配置越来越感兴趣，比如银行、电力、煤炭等公用事业板块等，但如果单纯投资个股，很容易遇到指数上涨个股不涨的情形，而除了A股，港股的投资价值更值得挖掘，无论是外资，还是南下资金，都会不断配置，因为港股的市场更为成熟，具有估值修复和基本面共振的双重优势，

假如我们想直接投资港股，港股通受限于在申请权限开通前20个交易日日均不低于人民币50万元的资产要求，而其他离岸券商投资，则现在盈利部分需要缴纳20%的个税，远不如直接交给公募基金；

如今，各公募基金的2季度报告陆续出炉，全市场有近1800只基金提高了港股仓位，除了创新药之外，包括银行股为代表的高股息方向，成了基金加仓港股的心头好，比如前海开源港股通股息率50强基金，就在2季度增持中银香港，占比3.61%；

二、前海开源港股通价值领航混合基金概况

前海开源港股通价值领航混合基金，于7月14日至8月1日开启认购，A类代码023623，C类代码023624，其业绩比较基准为：恒生指数收益率*70%+沪深300价值指数收益率*10%+银行人民币活期存款利率(税后)*20%，即主要投资港股，拟任基金经理王霞，

作为新基，又作为主动混合基金，我们主要看重的自然是基金经理的管理业绩，可以看到王霞经理已从业11年又38天，年化回报6.08%，

三、拟任基金经理代表作

其代表作为前海开源事件驱动混合基金，任职8年期间，获得83.08%的收益率，如今还在管理的基金，包括前海开源港股通股息率50强，任职5年收益率30.08%，以及前海开源沪港深隆鑫混合基金，任职1年又206天，收益率17.31%，接下来我们重点看看前海开源港股通股息率50强基金，这基金有什么优点？

四、管理产品特点

可以看到基金的业绩比较基准为恒生指数收益率80%+中证全债指数收益率20%，持仓个股包括中国重气、华润电力、中银香港、华润燃气、中国联通、中国平安和中国移动等，重仓行业主要为公用事业，占比7.34%，其次是煤炭，占比5.15%，通信，占比4.79%，

自2022年至2024年涨幅都为优秀，可见，这两三年港股通红利配置的机会早就闪现了；

五、雅鲁藏布江水电站的投资机会

7月19日，我国西藏林芝的雅鲁藏布江水电站正式开工，这个投资1.2万亿元、装机容量6000万千瓦的超级工程，将改变我国乃至南亚的能源格局，为此，还将成立一个新的央企，雅江集团，而众所周知，水电站需要用到电力、物流、综合能源等，而刚才所述的华润电力、华润燃气和中煤能源、兖矿能源、深圳国际等，就是相关板块的个股，相信王霞经理在新基金的选股配置，将会对此胸有成竹；

五、总结

综上所述，如今风无险收益率不断下行，且世界格局不断变迁，我们的资产配置也将与时俱进，相应调整方案，在配置创新药和科技板块等高风险高波动权益类产品的同时，适当把目光放在红利基金上面，将是一个更好的投资策略，

前海开源港股通价值领航作为混合型基金，和前海开源港股通股息率50强基金相比，基金经理管理持仓股票的比例将更为灵活，因为后者是一只股票型基金，持仓股票将不得低于80%，且当前这种行情，新基金很有可能会提前结束认购，对于稳健型或平衡型投资者尤其适合，对于激进型或进取型投资者来说， 也值得关注。@前海开源基金