从业绩复盘来看，我们觉得人工智能板块的行情是从2023年以ChatGPT为代表的新一轮大模型领域的技术突破带来的。当然在2023-2024年人工智能板块也受到了一些市场的宏观环境，包括大盘下跌压力的影响，在2023-2024年科创AI指数的表现呈现出下跌的走势。但是我们看到在2024年9月24日的上涨之后，科创AI作为相对偏向于国产算力的标的，在今年上半年特别是DeepSeek-R1发布之后，科创AI指数呈现出了比较明显的超额收益。