创新药：消息面上，美国最新劳动力和零售数据显示经济走软后，市场对美联储12月降息预期升温，带动全球创新药资产情绪修复。产业层面，2025年以来，随着递送技术突破推动适应症从肝脏向心血管、CNS等领域拓展，叠加重磅产品商业化放量及跨国制药巨头大额并购验证，以及全球药企对前沿技术管线的激烈争夺，为中国创新药出海提供有利估值支撑，板块情绪有望逐步恢复，行业未来发展前景可期，关注相关机遇。（浙商证券，太平洋证券，20251125）
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AI应用：消息面上，新加坡国家人工智能计划（AISG）正进行一次重大战略调整，其最新的东南亚语言大模型项目转向通义千问Qwen开源架构，标志着中国开源AI模型在全球影响力版图中的一次关键扩张。此外国内AI助手“灵光”，上线4天下载量突破百万，成为当下现象级的国产AI产品，印证国产AI的商业化潜力和庞大的用户需求，短期C端流量涌入也为可持续商业模式的形成奠定了一定的基础。当前海内外科技大厂在AI领域的布局从上游渐入下游应用，关注相关机遇。（中信建投证券、华鑫证券，20251125）
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消费电子：消费电子异动拉升 。消息面上，近期行业催化不断，Mate 80系列、Mate X7及多款全场景新品发布。此外国内互联网龙头首款自研旗舰双显AI眼镜2025年新品发布会定于11月27日举行。随着海内外大厂陆续进入，AI智能眼镜行业发展进入加速阶段，IDC预计全球智能眼镜市场出货量预计将突破2368.7万台，其中中国智能眼镜市场出货量将突破491.5万台，市场或正式迈入规模化增长新阶段。机构预计，基于庞大的用户群体基础，智能眼镜或有望成为下一个仅次于智能手机的消费电子大品类，关注相关潜在机遇。（银河证券，证券时报，20251126）
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风险提示：
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