一、科创创业宽基指数概况

1、科技板块概况

上周科创、创业板块表现分化，科创综指回调0.48%，创业板指上涨1.86%。各细分行业也有所分化，其中机械设备、电子、电力设备行业走势较好。

2、科创宽基指数概况

上周科创100指数、科创综指指数表现偏弱，创业板指数表现较强。过去5年，上述3条指数自2021-2022年高点以来总体下行，但2024年9月26以来迎来显著修复。截至今年12月5日，科创100指数合计上涨35.83%，科创综指上涨52.05%，创业板指上涨69.65%。2025年截至12月5日，科创100指数上涨50.74%，科创综指上涨45.49%，创业板指上涨50.90%。（数据来源：wind，截至12月5日，指数历史表现不预示未来）

二、市场观点

1、电子：

（1）AWS发布新一代自研AI芯片，AI算力竞赛加码。亚马逊旗下云端服务AWS在re:Invent 2025发布了首款3nm制程AI芯片Trainium3，同时披露下一代产品Trainium4已进入开发阶段、支持英伟达NVLink Fusion高速芯片互连技术，能够与英伟达芯片协同工作，最终形成兼顾GPU与Trainium服务器的机架级AI基础设施。（参考国盛证券《AI芯片竞赛升级，科技巨头角逐未来》）

（2）消费电子。中兴通讯旗下品牌努比亚推出nubia M153 AI手机，这是与字节跳动豆包AI助手深度合作的首款工程样机，售价3499元，首批备货3万台。该手机具备跨应用自动化操作、屏幕问答等功能，标志着AI技术与智能手机硬件的深度融合迈入新阶段。另外，12月3日，理想汽车与蔡司光学合作推出首款AI智能眼镜——Livis，标志着理想从新能源汽车制造商正式进军智能穿戴设备领域。

（信息来源：wind，截至12月5日）

2. 医药生物：

（1）2025年医保谈判结果周日（12月7日）披露。根据财联社报导，上百家企业经过连续5天的博弈，以88%的整体成功率交出答卷（超出去年）——114种药品进入国家医保药品目录，其中50个一类新药；19种创新药被纳入商保创新药目录。在商保创新药目录协商环节中，备受市场高度关注的五款CAR-T品种全部进入目录，辉瑞、强生等外企也携重磅品种进入。而在基本医保方面，恒瑞医药包括瑞康曲妥珠单抗在内的10款药物均谈判成功，信达生物亦有7款创新产品（含新增适应症）成功纳入；社会关注度较高的阿尔茨海默病治疗药物被纳入商保创新药目录，以及维拉苷酶、芦沃美替尼片等一批针对罕见病和未满足临床需求的品种也被纳入基本目录或商保创新药目录。

（2）泽璟制药ZG006数据亮眼。2025年欧洲肿瘤内科学会亚洲年会（ESMO-Asia）于12月5日至7日在新加坡隆重举行，泽璟制药在研产品注射用ZG006单药治疗在难治性晚期小细胞肺癌患者中的II期剂量优化临床研究（ZG006-002）作为最新突破性摘要（Late-Breaking Abstract）入选本次胸部恶性肿瘤专场口头报告。（参考华源证券《ZG006再次表现出亮眼数据，继续重点推荐泽璟制药》）

3. 计算机：

（1）DeepSeek于2025年12月1日正式发布了V3.2版本大语言模型。DeepSeek V3.2包含两个正式版本：DeepSeek-V3.2(标准版)：定位为日常任务与智能体场景优化，平衡响应速度与能力广度。DeepSeek-V3.2-Speciale(特别版)：定位为极致推理专精，仅供研究使用。这一版本在推理能力、架构效率和智能体性能三个维度实现了重大突破。其中推理能力方面，在公开的推理类Benchmark测试中，DeepSeek-V3.2达到了GPT-5的水平，仅略低于Gemini-3.0-Pro。相比DeepSeek-V3.1，V3.2的推理成本仅为V3.1-Terminus的三分之一左右，API输入token降至每百万1元，输出token降至2元。

（2）国内其他科技大厂也纷纷对AI模型上新。快手可灵全能灵感周连续5天上新。字节跳动发布新一代视频理解模型Vidi2。火山引擎发布豆包语音识别模型2.0（Doubao-Seed-ASR-2.0）。

（信息来源：wind，截至12月5日）

4. 电力设备：

大金重工最新发布自主研发设计的滚吊一体多功能运输船，并与德国Briese Schiffahrt公司建立合作伙伴关系。该船有两大亮点，一是在于 “滚吊一体” 双模式设计，可实现主机机头、过渡段、塔筒、叶片等风电核心设备的一站式吊装，同时支持SPMT 直接滚装单桩、海缆等部件，大幅提升了物流周转效率；二是全场景适配能力，可灵活承载电缆、叶片、单桩等多种风电物资，既能满足深远海风电项目设备集中运输需求，也能适配多类型部件组合运输。此外，大金重工与德国Briese Schiffahrt公司建立合作伙伴关系，将在库克斯港新建的占地逾20公顷港口码头，提供海上风电母港服务。（信息来源：wind，截至12月5日）

5. 机械设备：

 人形机器人产业进展。根据界面新闻公众号信息，北京时间12月3日，特斯拉CEO马斯克在社交平台X转发特斯拉擎天柱（Optimus）团队发布一段“擎天柱”人形机器人跑步的短视频。该团队配文称：刚在实验室刷新了个人纪录（PR，Personal Record）。11月上旬，特斯拉宣布其人形机器人的试生产产线已经在弗里蒙特工厂开始运行，规模更大的第三代人形机器人的生产线将于2026年建成投产。目前公司也正在工厂及特斯拉办公场所测试各类使用场景，机器人规模化生产后，预计每台成本或将控制在2万美元以内。12月4日，Figure也发布Figure 03高速奔跑视频。

（以上个股信息仅作行业分析，不构成任何投资建议）

三、配置建议

当前科创综指、科创100指数、创业板指数总体处于产业周期向好趋势，中长期可关注相关产业趋势。短期12月份美联储降息概率反弹，监管允许适度拓宽券商资本空间与杠杆上限，叠加12月份政治局会议、中央经济工作会议的政策预期，市场有望维持向好态势。

$博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023521)$$博时上证科创板芯片ETF发起式联接C(OTCFUND|022726)$$博时上证科创板100ETF联接C(OTCFUND|019858)$

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