科创宽基指数概况
科技板块概况
上周科技板块继续回调，科创综指下跌0.65%。细分行业总体表现偏弱，除电力设备上涨4.98%，其余行业均有不同程度下行。
科创宽基指数概况
上周科创综指指数、科创100指数均下跌。过去5年，上述2只指数自2020年7月高点以来总体下行，但2024年9月26以来迎来显著修复。截至今11月7日，科创100指数合计上涨39.29%，科创综指上涨58.16%。2025年截至11月7日，科创100指数上涨54.59%，科创综指上涨51.34%。
市场观点
电子
（1）海外算力需求继续增长。11月3日，OpenAI首次与亚马逊合作，宣布将从AWS采购380亿美元的算力资源，AWS将使用十万颗英伟达最新的GB200和GB300人工智能加速器，并于2026年底前部署完毕。AWS为OpenAI打造了全新架构的AI算力集群，通过优化数据中心网络带宽与GPU互联效率，显著提升计算资源利用率。本次协议为期七年，OpenAI可选择在未来几年扩大与AWS的合作规模。
（2）全球半导体销售额同环比进一步增长。根据美国半导体协会（SIA)近日宣布，2025年三季度全球半导体销售额2084亿美元，较第二季度环比增长15.8%。其中9月份销售额695亿美元，同比增长25.1%，环比8月增长7.0%。分区域来看，9月份除中国和日本外亚太及其他地区（47.9%）、美洲（30.6%）、中国（15.0%）和欧洲（6.0%）的销售额同比均有所增长，日本的销售额同比下降（-10.2%）（数据来源：集微网）。
（3）中国三季度智能手机出货同比略降。IT之家11月7日消息，国际数据公司（IDC）发布最新手机季度跟踪报告，2025年第三季度，中国智能手机出货量约6846万台，同比下降0.5%。报告称，该季度属于传统手机销售淡季，新品发布数量较少，且“国补”政策收紧的情况下，消费者消费更趋于理性。从9月中下旬开始，随着各品牌大量年度旗舰新品集中上市，市场四季度有望得到一定改善。
医药生物
（1）国内近期流感样ILI快速上升。国内近期流感样ILI 数据加速上升，上周为第一周明显抬头、单一数据趋势确定性弱，这周数据发布后基本形成趋势，很大增强了“流感大年”的可能性。这波“流感大年”带动终端动销和补库，可加速行业反转节奏，Q4很有可能成为行业触底反弹的首个季度，而26年在25Q1-3的低基数基础上、业绩有望持续景气，部分经营杠杆高的企业可持续高增，带动行业估值修复。
（2）美国针对GLP-1减肥药宣布大幅降价。2025年11月6日，美国总统特朗普在白宫椭圆形办公室召开新闻发布会，宣布与制药巨头礼来和诺和诺德达成协议，大幅降低GLP-1类肥胖药物的价格，减肥药价格从每月1350美元降至350美元，降幅达74%。此次降价是特朗普2025年5月"最惠国定价"行政令的延伸，旨在缓解选民对医疗成本的不满。白宫表示将继续推进药品降价政策，下一阶段可能针对抗癌药展开谈判。
计算机
（1）1月7日，月之暗面开源其Kimi K2系列的推理增强型Kimi K2 Thinki。该模型是一个1T总参数、32B激活参数的稀疏MoE（混合专家）模型，专注于提升智能体和复杂推理能力。该模型无需人类干预，即可自主实现高达300轮的工具调用和持续稳定的多轮思考能力。在多项基准测试中，Kimi K2 Thinki表现优异，如在HLE（人类终极考试）中取得44.9%的优异成绩、超过GPT-5、Grok-4、Claude 4.5等模型。
（2）曙光发布世界首个单柜640卡超节点、面向万亿参数大模型训练。2025年11月 6日下午，在乌镇互联网大会上，中科曙光发布世界上首个640卡单机柜超节点——ScaleX640。该超节点可支持万亿参数大模型训练，相比于传统方案，该方案在MOE大模型训练和推理性能可提升30%-40%。该超节点采用相变浸没式液冷方案，可实现十万卡集群部署。此外，曙光采用全电互联构建两层Scale Up网络系统，支持双柜互联集成1280卡，可提供640PFlops算力，且可进行十万卡集群系统部署。
电力设备
(1) 光伏临近年底产业链排产季节性走弱。11月各环节排产环比降幅小于前期预测，组件端排产51GW，环比-4%。全球缺电逻辑持续发酵、国内降碳目标持续强化，或逐步触发市场对光伏需求端预期修复。（参考国金证券《电力设备与新能源行业研究》）
(2) 纤纳光电发布全球尺寸最大的钙钛矿光伏商用组件：纤纳2.88m组件功率为509.21W，效率为18.60%，向钙钛矿光伏大规模商业化迈出坚实一步。这标志着钙钛矿光伏技术从实验室及中试阶段，向大规模商业化应用迈出坚实一步。目前钙钛矿领域呈现“技术突破、产业落地与供应链自主化并进”的强劲态势。在产业端，里程碑式跨越接连涌现：协鑫光电GW级钙钛矿产线迎来历史性时刻：首片11502400mm超大尺寸钙钛矿商业组件于江苏昆山正式下线。同时TCO导电膜玻璃，已由金晶科技通过十年技术攻坚实现国产化突破，并将国产化率提升至95%以上，这一关键材料的自主可控为产业链安全提供了坚实保障。
机械设备
（1）人形机器人不断取得产业进展。11月5日，小鹏科技日上亮相的IRON人形机器人，用高度仿生的自然步态惊艳了全场。IRON身高约1.78米，体重70公斤。其设计注重仿生外观，采用了类人骨骼结构仿生肌肉系统以及全覆盖柔性皮肤，其外观可定制为男性或女性特征。该机器人全身共拥有65个自由度，包括一个类人脊柱设计，由小鹏自研的XpengVLA 2.0大模型驱动。此外，海外人形机器人龙头特斯拉，也在11月6日的年度股东大会上展示了新一代Optimus人形机器人，马斯克透露第三代机器人（V3）预计2026年投产，单台成本将降至约2万美元（约14万元人民币）。活动现场Optimus V2.5展示的灵活度相比上一代机器人也有明显提升。
（2）固态电池进展。11月6日，海目星在互动平台表示，已成功贯通锂金属固态电池量产全线工艺环节，拿下行业首个高能量锂金属固态电池设备可量产商用订单，规模达2GWh，对应价值 4 亿元。这意味着该公司已掌握从电极制备、电解质膜制备到电芯组装、化成分容等全固态电池制造的关键技术，并实现了量产设备的覆盖。这一突破不仅提升了中国在全球新能源设备领域的竞争力，也为电动汽车和储能系统提供了更高能量密度、更安全的电池解决方案，有望推动新能源汽车产业的快速发展。
（以上个股信息仅作行业分析，不构成任何投资建议）
配置建议
当前科创综指指数、科创100指数总体仍处于产业周期向好趋势，中长期维持超配建议。
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