A股正处于估值与资金的双重利好共振期，牛市主升浪启动信号渐显。截至2025年上半年，A股总市值达78.5万亿元，沪深300指数市盈率仅13.2倍，处于历史相对低位，在全球市场中具备估值吸引力。资金端的积极变化更为关键，中长期资金持续入市与外资回流形成合力，不仅优化了市场生态，更夯实了行情基础。政策端持续加码为牛市提供支撑，从科技自主到绿色转型，从数据要素市场化到高端制造升级，多重政策红利不断释放，推动产业结构向高质量转型。板块层面，科技成长与价值防御形成双线支撑，半导体、AI等赛道受产业趋势驱动，银行、公用事业等高股息板块则提供安全垫。操作上可淡化短期震荡，沿“政策主线+业绩确定”逻辑布局，重点关注估值修复与成长兑现双重属性的标的。