科创宽基指数概况
科技板块概况
上周科技板块出现回调，科创综指下跌3.01%。各细分行业也均有不同程度下行。
科创宽基指数概况
上周科创100指数、科创综指指数均下跌。过去5年，上述2只指数自2020年7月高点以来总体下行，但2024年9月26以来迎来显著修复。截至今10月10日，科创100指数合计上涨42.44%，科创综指上涨60.62%。2025年截至10月10日，科创100指数上涨58.08%，科创综指上涨53.69%。
市场观点
电子
（1）电子。全球算力需求继续提升。10月1日，三星、SK集团等企业参与OpenAI的全球AI数据中心建设项目以及美国“星际之门”（Stargate）项目。“星际之门”项目由OpenAI、软银和甲骨文共同投资高达5000亿美元，用于建设人工智能数据中心。OpenAI表示，此次合作将“专注于增加下一代人工智能所需的先进存储芯片的供应，并扩大韩国数据中心的容量”。
10月6日，OpenAI表示与AMD达成一项战略合作，将部署6GW AMD GPU算力，使用AMD Instinct系列GPU为其下一代人工智能基础设施提供支持，随着算力部署规模的扩大和其他条件的满足，OpenAI可通过行权获得AMD约10%的股权。OpenAI与AMD通过“算力+股权”深度绑定，有望撬动AI硬件生态的新秩序。
（2）消费电子。Meta与Ray-Ban合作推出的首款带显示屏的消费级智能眼镜，采用 Ray-Ban经典外观，内置单眼固定式HUD，并搭配 Meta研发的肌电图（sEMG）手环进行控制，手环可识别佩戴者在物理表面上轻扫手指的动作，实现文字输入与交互。这款 HUD 眼镜定位并非完整的增强现实（AR）体验，而是聚焦辅助信息显示。
医药生物
（1）创新药3季报业绩预计延续高增。截至10月11日，共有重药控股、ST诺泰发布业绩预告，25年Q3重药控股利润增速为40-117%，ST诺泰增速为6-14%。创新药相关公司有望延续高速增长趋势，建议关注业绩保持高增速的创新药板块，以及业绩边际向好的医疗器械、CXO及上游板块。
（2）未来1-2个季度全球创新药重要会议较多。未来1-2个季度，全球大会中仍有部分重量级会议。2025年欧洲肿瘤内科学会(ESMO)年会将于10月17日-21日在德国柏林召开，采用线上线下结合的形式。作为全球肿瘤学领域三大顶级会议之一(与ASCO、AACR并列)，本届会议预计吸引超过35,000名来自172个国家和地区的肿瘤专业人士参会。12月9日有SABCS（圣安东尼奥乳腺癌研讨会），这是颇具影响力的乳腺癌会议，自1977年以来，从一个为期一天的区域会议，已经发展成为期五天的有来自世界90多个国家的超过8000名科研人员与医生代表参加的研讨会。
计算机
（1）Sora2及Sora App发布，视频模型迎来GPT-3.5时刻。2025年9月30日，OpenAI发布Sora2视频及语音生成模型，迎来视频模型领域的GPT-3.5时刻。相比Sora1，Sora2物理仿真误差率显著降低、分辨率支持提升，音频支持同步生成，能够遵循跨越多镜头的复杂指令，在写实、电影感和动漫风格方面表现出色。Sora iOS app已在美国和加拿大地区初步推广，未来或将扩展到更多国家，在Sora app中，用户能创内容、对他人生成的AI内容进行二次创作、在可自定义的信息流里发现新视频，有望引发内容创作革命、引发算力需求激增。
（2）美拟加大对华软件出口管制，利好国产软件。美国总统特朗普在其社交平台“真相社交”（Truth Social）上连续发文，宣布了自11月1日起，美国将对“所有关键软件”实施出口管制。电子设计自动化（EDA）工具被视为重点管控对象。
电力设备
（1）储能与电力市场维持景气向好。根据储能与电力市场，25年9月国内储能系统及EPC招中标规模达11.7GW/33.3GWh，同比+57.5%/+103.7%，6月以来需求维持强劲，其中新疆、内蒙古市场需求仍然强劲。价格方面，9月2h储能系统中标均价达0.64元/Wh，环比+30.6%，主要系本月有较多工商业储能柜和构网型组串式系统样本，另一方面或也说明近期电芯供需格局的变化开始在终端进行传导和体现。
（2）商务部发布电池和材料出口管制相关公告。10月9日，商务部、海关总署发布公告，公布对锂电池、正极、石墨负极材料相关物项实施出口管制的决定，出口需按照相关规定向国务院商务主管部门申请许可。出口管制主要针对高度依赖国内产业链的产品与高技术要求的产品。
机械设备
（1）9月国内机器人行业融资环比激增40%。据机器人大讲堂微信公众号，2025年9月，中国机器人行业融资活动呈现显著回暖态势，共发生融资事件56起，较8月的39起环比增长超40%，市场活跃度明显提升。融资总额预估达到54亿-78亿元，较8月28亿-47亿元的区间实现大幅跃升，反映出资本对机器人赛道，尤其是头部项目和前沿技术领域的出手力度与信心显著增强。从融资规模来看，大额融资事件表现尤为抢眼。本月亿元级融资高达13起，不仅在数量上近乎8月（7起）的两倍，其战略意义更为深远。其中，通用具身智能模型研发领域出现单笔高达10亿元的A+轮融资；服务机器人领域亦有龙头企业完成约10亿元融资，凸显了其在商用清洁等成熟场景中实现规模化落地的潜力与商业价值。这些大额融资清晰地表明，资本正以前所未有的力度，向具备定义下一代机器人平台潜力的关键技术节点集中。（参考国海证券《FigureAI正式发布第三代人形机器人Figure03，赛力斯凤凰与火山引擎共创人工智能应用新生态》）。
（2）可控核聚变进展。10月1日，合肥BEST核聚变装置主机系统中最重的部件、也是国内聚变领域最大的真空部件——杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，精准落位安装在BEST装置主机大厅内；10月7日BEST项目的首批TF线圈盒也开启交付，BEST项目建设进度推进顺畅。10月13日，国际原子能机构聚变能大会（FEC2025）将在成都召开，或给成都带来聚变机遇，建议关注成都聚变产业链。
（以上个股信息仅作行业分析，不构成任何投资建议）
配置建议
当前科创综指ETF、科创100ETF总体仍处于产业周期向好趋势，短期或因中美贸易战升级加大波动，但中长期维持超配建议。
$博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023521)$$博时上证科创板芯片ETF发起式联接C(OTCFUND|022726)$$博时上证科创板100ETF联接C(OTCFUND|019858)$$博时中证机器人指数发起式C(OTCFUND|018095)$
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