#你看好港股通科技吗# 你看好港股通科技吗# 估值与成长共振，港股通科技的布局窗口期已至
在全球科技产业迭代与资本市场流动性重构的双重背景下，港股通科技板块正迎来估值修复与业绩增长的双重机遇。作为连接内地与全球科技核心资产的重要纽带，这一板块不仅汇聚了中国科技产业的龙头力量，更在低估值、强政策、高成长的多重支撑下展现出强劲的投资潜力。而兴银中证港股通科技ETF发起式联接C（023506） 作为跟踪板块核心指数的工具型产品，为普通投资者捕捉这一波机遇提供了便捷路径。
港股通科技板块的核心吸引力首先源于其处于历史底部的估值水平，这为投资提供了坚实的安全边际。截至2025年9月，国证港股通科技指数PE（TTM）仅25.72倍，处于近五年37.17%分位点，而部分数据显示其PE甚至低至22倍，处于近5年13.37%的极低分位，意味着历史上有86.63%的时间估值都高于当前水平 。横向对比来看，这一估值优势更为突出：纳斯达克100指数PE处于历史90%以上高分位，A股科创50指数PE更是高达105-192.67倍，而港股通科技板块估值仅为A股科技类指数的1/3左右 。这种显著的估值折价并非由基本面差异支撑，随着市场情绪回暖，板块存在54.7%的PE修复空间和100.55%的PS修复空间，向上弹性十足。
宏观环境的持续改善正在为港股通科技板块注入流动性动能。2025年9月，美联储开启降息周期，首次降息25个基点至4.00%-4.25%区间，市场预期年内还将有2-3次降息，概率高达94.6% 。历史经验表明，在美联储预防性降息周期中，港股科技等成长板块往往表现突出，因为宽松的流动性环境会显著降低成长股的贴现率，吸引资金流入高成长性资产。国内层面，世界银行已将2025年中国GDP增速预期上调至4.8%，经济复苏为科技企业提供了坚实的需求支撑，而"十四五"规划对数字经济、生物医药等领域的政策支持，与港股通科技指数覆盖的核心赛道高度契合 。
资金面的积极信号更为板块走势提供了直接支撑。2025年南向资金年内净流入已超万亿港元，创互联互通机制开通以来年度最高水平，且已连续27个月净流入，科技股始终是核心配置标的 。外资回流趋势同样明显，2025年8月以来主动外资持续流入中国市场，而当前主动外资配置中国资产比例仅为7.0%，较中国资产全球市值占比仍低配6.1个百分点，未来增配空间广阔 。这种"南向资金+外资回流"的双轮驱动格局，正在逐步修复港股通科技板块的流动性溢价。
产业层面，三大技术革命正在重塑港股通科技板块的成长逻辑，为业绩增长提供确定性支撑。人工智能商业化已进入爆发期，2025年AI大模型参数量突破100万亿级别，训练成本较2022年大幅下降，在医疗、金融、制造等领域的应用场景持续落地。腾讯的"混元大模型"、阿里巴巴与英伟达合作的Physical AI等项目，正推动企业云服务与AI解决方案收入快速增长 。半导体领域的国产替代进程加速，中芯国际14nm工艺良率突破80%，国光量超与中微半导体更是攻克1纳米刻蚀机核心技术，实现设备核心部件100%国产化 。新能源汽车智能化浪潮下，L2+智能驾驶渗透率已提升至65%以上，小米、比亚迪等成分股凭借算法与成本优势加速全球化布局，比亚迪海外销量同比增长已达150% 。
在这样的市场环境下，兴银中证港股通科技ETF发起式联接C（023506） 成为普通投资者参与板块投资的优质选择。作为跟踪中证港股通科技指数的被动型产品，该基金全面覆盖互联网、半导体、新能源汽车、创新药等硬科技领域，前十大权重股合计占比约65%，既包含腾讯、阿里、小米等万亿市值巨头，也涵盖美团、中芯国际等千亿级成长企业，形成"三超多强"的均衡格局 。产品设计上，C类份额不收取申购费，持有满7天免赎回费，管理费率仅0.50%/年，大幅降低了投资成本，尤其适合中短期投资者通过定投方式参与 。从业绩表现看，截至2025年10月10日，基金成立以来收益率达18.05%，近6个月收益率更是高达30.20%，充分体现了对板块红利的捕捉能力 。
当然，科技板块固有的高波动性仍需警惕，国际地缘政治变化、技术迭代不及预期等风险因素可能引发短期回调。但从长期视角看，港股通科技板块当前正处于"低估值+强政策+高成长"的黄金配置区间，估值修复与业绩增长的"戴维斯双击"行情值得期待。对于投资者而言，通过兴银中证港股通科技ETF发起式联接C（023506） 这类工具型产品布局，既能规避个股选择风险，又能充分分享科技产业升级的长期红利，不失为把握市场机遇的理性选择。@兴银基金
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