#低估补涨号启航# 老师您好！请教:关于$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C$ ，心里的问号是越来越多，结合现在的市场行情，越看越迷茫。这段时间A股整体震荡得厉害，人工智能板块更是大起大落，前几天还因为某巨头发布新模型涨了一波，没过两天又因为行业监管传闻跌回去，这只基金跟着上蹿下跳，我完全摸不准它的节奏——到底是该跟着热点追涨杀跌，还是长期拿着等行业企稳？

最让我困惑的是，现在人工智能喊了这么久“技术革命”，但很多创业板的AI企业好像还没兑现业绩。看基金持仓，不少公司都是做算法、算力相关的，可最新财报里，不少企业营收没怎么涨，研发投入却居高不下，这种“烧钱换增长”的模式能持续多久？现在市场都在讲“业绩为王”，要是这些AI企业一直赚不到钱，基金净值能靠概念支撑多久？

还有，最近监管层对人工智能的规范政策越来越密集，数据安全、算法透明这些要求越来越严，这对创业板的AI企业来说到底是利好还是利空？一方面规范行业能淘汰小作坊，龙头企业可能受益；但另一方面，合规成本增加会不会拖累企业创新节奏？我担心政策变动太频繁，基金持仓的公司业绩受影响，进而拉低基金收益。

另外，现在市场资金好像有点“喜新厌旧”，一会儿炒算力，一会儿炒AI+教育、AI+医疗，热点切换得飞快。这只基金跟踪的是创业板人工智能指数，持仓相对固定，会不会跟不上市场热点切换？比如最近热门的AI机器人、生成式AI应用，基金里的权重够不够？要是指数成分股调整不及时，是不是就错过了这些新机会？

当初买这只基金，就是看好人工智能的长期潜力，觉得创业板的中小盘AI企业弹性大。可现在看着市场震荡、业绩不兑现、政策不确定，真不知道该继续持有扛过去，还是减仓观望？尤其是现在整体市场情绪不高，资金都在避险，人工智能板块能不能扛住压力，真的打个大大的问号。#谷歌发力AI CPO暴力拉升# @华宝基金丰晨成 @华宝基金