近期大盘震荡但市场人气仍在，截至9月23日，A股成交额已经连续30个交易日超过2万亿。长假前期市场有所波动，但中国市场长期慢牛的趋势仍然不变，短期波动反而带来更健康的市场。从板块来看，科技板块内有轮动，消费电子等板块持续创新高，资金仍然较为活跃。以AI人工智能、消费电子等为代表的科技板块作为这一轮市场的主线之一，值得持续关注。
AI人工智能：
近期海外市场的催化较多。
9月18日，英伟达与英特尔宣布建立合作关系，英伟达将投资50亿美元于英特尔，每股价格为23.28美元。在数据中心领域，英特尔将为英伟达定制x86 CPU，由英伟达将其集成至人工智能基础设施平台并投放市场。
9月22日，英伟达与OpenAI宣布，签署意向书确立达成战略合作，OpenAI将借此利用英伟达的系统打造和部署至少10GW的AI数据中心，使用数百万块英伟达的GPU训练和部署OpenAI的下一代AI模型。同时，英伟达计划对OpenAI投资最高1000亿美元。英伟达股价再创新高。近期海外大模型例如GPT、Claude的性能下降都很厉害，主要是因为缺算力。都是初创企业，从融钱到给云厂商下订单再到云厂商采购芯片，还需要比较长的时间，尤其是之前很多云厂商想用ASIC芯片相对进展较慢。按照最新的合作方式，对英伟达而言，促进了其芯片的市占率，尤其是和ASIC芯片相比。对OpenAI而言，也解决了算力紧缺的问题。而后面可能Claude等其他大模型企业也需要解决类似的问题，因此市场比较看好英伟达GPU的需求，英伟达股价也创下新高。从稳定且快速上量的角度来看，对于供应商的要求是更高的，因此比较利好国内一些英伟达产业链相关企业。
国内来看，从算力来看，阿里表示积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会，今年年内还会有较多GPU企业有望启动上市。在华为全联接大会2025上，华为轮值董事长分享了昇腾芯片的后续规划，预计2026年第一季度推出昇腾950PR芯片，四季度推出昇腾950DT，2027年四季度推出昇腾960芯片，2028年四季度推出昇腾970芯片。目前昇腾CloudMatrix 384超节点累计部署300+套，服务20+客户。华为将推出超节点Atlas 950 SuperPoD，算力规模8192卡，预计于今年四季度上市。新一代产品Atlas 960 SuperPoD ，算力规模15488卡，预计2027年四季度上市。从大模型来看，9月22日DeepSeek线上模型升级至DeepSeek-V3.1-Terminus，进一步优化了Code Agent与Search Agent的表现，后续期待有更大力度的更新。
随着国产AI生态正在不断完善，近期国内AI人工智能产业链也在明显加速，无论是大模型、算力还是应用，有望出现螺旋式上升。中证人工智能主题指数全面覆盖AI产业链中算力、模型、应用环节，有望长期受益。
成交额占比来看，9月23日中证人工智能主题指数成交额占A股成交额的占比为7.7%，较前期有所回升。短期震荡不改变国内AI人工智能的发展趋势，目前国内AI人工智能板块已经开始爆发，长期发展空间巨大。
相关产品：
AI人工智能ETF（512930），平安中证人工智能主题联接A/C/E（023384/023385/024610）。
消费电子：
近期最值得关注的是国内消费电子产业链相关公司和OpenAI的合作。根据The Infromation消息，国内知名“果链”公司，被曝与OpenAI达成协议，共同打造未来的OpenAI硬件。首批硬件预计发布时间是2026年末或2027年初。此前9月17日，该企业与美国边缘人工智能芯片领军企业PIMIC达成战略合作。双方将基于PIMIC的边缘AI芯片技术，共同开发新一代智能可穿戴产品。国内消费电子产业链完善，成为各类消费电子新品开发的首选合作对象，在AI赋能各类消费电子的大背景下，未来有望迎来快速发展。
AI手机方面，9月苹果发布会召开后，iPhone17系列目前预售火爆，引发市场关注，据悉目前在增加备货情况。今年开始，市场比较关注看好至2027年（2027年是iPhone手机发布20周年）的苹果硬件创新，后续还有折叠iphone，AI眼镜等新品有望发布。目前iPhone在国内的AI进展较慢，苹果和阿里虽然达成国内AI功能的合作意向，阿里还发布了一系列基于苹果产品的小参数AI模型，但目前相关合作还在被美国政府审核中，一旦审核通过，有望带来国内苹果手机消费需求的提升。
从AI眼镜来看，根据IDC最新发布的《全球智能眼镜市场季度跟踪报告》，2025年中国智能眼镜市场迎来爆发式增长，受益于小米AI眼镜等新品的推出，第二季度出货量66.4万台，同比激增145.5%。根据IDC预测，2025年中国智能眼镜市场出货量预计达到284.6万台，同比增长116.4%。9月19日，小米正式开源其首个原生端到端语音模型。除小米AI眼镜以外，今年年内还有多款AI眼镜有望发布，尤其是一些大模型能力比较强的企业发布的AI眼镜，更为值得关注。
相关产品：
消费电子ETF（561600），平安中证消费电子主题联接A/C/E（015894/015895/024557）。
数据来源：Wind
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