1 黄飚聚焦科技成长投资。

金信基金黄飚采用"好赛道、好公司、好估值"框架，重点布局TMT、高端制造等泛科技领域。他拥有北大双学位及19年从业经验，擅长挖掘高成长科技股并兼顾估值安全边际，注重行业景气度与竞争格局分析。

2 黄磊回顾市场展望新年。

黄磊回顾2025年A股市场的震荡与突破，包括年初贸易冲突的影响、三季度科技类行情和年底商业航天等新热点。同时展望2026年，他认为市场将震荡上行，建议投资者坚定信心，关注符合自身风险承受能力的投资机会。

3 2025年A股由货币现象主导。

黄磊回顾2025年A股市场，认为其本质是货币驱动的资金游戏，流动性是短期市场表现的关键。人民币汇率在2025年超预期升值，但过快升值对出口企业造成压力。他强调东升西降趋势，指出人民币升值反映经济基本面，但需平衡出口企业承受能力。

4 汇率干预与市场行情分析。

黄磊指出人民币快速升值对出口企业造成压力，预计后续会有适当干预。2025年A股市场表现亮眼，但个股选择不当可能影响收益。资金充裕推动多板块轮动，但需关注业绩兑现。2026年市场可能不再如2025年般强劲，需警惕前期涨幅过快行业的业绩风险。黄金、白银等资源类板块在流动性宽松背景下值得关注，半导体板块表现突出。

5 半导体和军工板块表现突出。

黄磊指出半导体设备赛道近期表现亮眼，建议关注相关基金持仓。2025年科技主线中半导体板块表现优异，军工和商业航天也有不错涨幅。他建议投资者采用定期定额投资方式，保持2-3成可补仓仓位，避免频繁操作。对于2026年市场，黄磊认为在政策支持下机会大于风险，但需降低对涨幅的预期，注意板块轮动和业绩兑现情况。

6 市场慢牛更有利投资者。

黄磊分析了市场快速上涨的风险，认为监管倡导的慢牛更健康。他指出4000点是重要关口，机构资金已积极入场，散户仍在观望。建议采用定投策略，保留部分资金应对急跌机会。他预测今年可能出现类似去年的急跌，但强调这是买入良机。黄磊提到政策面保持宽松，流动性充足，监管也在优化投资者体验。

7 2026年A股机会多于风险。

黄磊分析了2026年A股市场走势，认为虽然过程波折，但整体机会多于风险。他提到市场可能出现赚钱效应，吸引更多资金流入。投资者需关注业绩兑现逻辑和强者恒强策略，以及高位资产的调整风险。新的产业板块可能只需逻辑兑现，如近期热门的AI端测产品。

8 黄磊分析商业航天及AI赛道投资机会。

黄磊指出商业航天是2026年持续爆发的超级赛道，国产低轨卫星组网进入量产期，技术通用性强。AI赛道将从算力转向端侧应用，2026年是关键突破年，SOC芯片和消费电子值得关注。他建议关注相关领域的景气优选混合基金。

9 关注景气优选及周期价值。

黄磊指出景气优选和周期价值重点关注TMT和AI相关产业链，包括半导体、先进封装、高端制造、汽车智能化、机器人、医药生物、医疗器械和新消费。他认为创新药和存储板块在估值修复和稀缺性支撑下，2026年可能表现优于2025年。国内研发实力提升和政策环境改善将推动创新药商业化落地。存储板块因稀缺性仍具支撑，但需注意周期性风险。人形机器人的实质性进展将成为2026年的核心主线，需关注业绩兑现。美国降息周期可能带来市场风险。

10 黄磊分析26年市场机会与风险。

黄磊指出26年市场机会大于风险，需关注美联储政策反复、地缘政治和中美关系等潜在风险。他建议保持7-8成仓位，采用定投策略，认为大跌是机会。债市可能窄幅波动，固收加产品或更受青睐。他强调要坚定信心，抓住市场机遇。