1 黄飚的投资框架聚焦科技板块。

小金介绍了金信基金基金经理黄飚的投资风格。黄飚采用"好赛道、好公司、好估值"的投资框架，重点关注TMT、高端制造、医药生物等泛科技领域。他拥有19年证券从业经验，学术背景深厚，善于挖掘成长潜力与估值合理的科技股。

2 市场行情与投资方向分析。

大壮讨论了当前市场行情，沪指接近4100点，核聚变、商业航天和GPU板块表现亮眼。他提到半导体设备和存储板块的火热行情，以及商业航天板块的资金关注度。大壮介绍了金信景气优选混合基金，并提醒投资者注意风险，强调投资需谨慎。他还回应了关于GPU投资的提问，提及了人工智能相关政策。

3 人工智能发展依赖半导体支持。

大壮指出人工智能应用渗透率目标到2030年将达90%以上，但AI发展离不开底层硬件支持，如算力、存储和芯片。近期存储芯片和GPU涨价反映了半导体行业的高景气度，与AI需求增长密切相关。半导体行业已从去库存周期进入上行阶段，未来人工智能将继续推动半导体发展。

4 半导体板块景气度上行，估值具备性价比。

大壮分析了半导体行业的周期性特征，指出当前板块景气度处于上行周期，主要受益于AI需求催化。他对比了A股半导体指数与费城半导体指数的差距，认为A股半导体板块存在补涨空间，估值水平更具性价比。此外，他还提到国产替代逻辑对A股半导体的支撑作用。

5 半导体国产替代逻辑重要性凸显。

大壮分析了半导体行业国产替代的必要性，指出在中美科技竞争背景下，技术自主可控日益紧迫。他认为半导体产业景气周期上行，国产替代从可选项变为必选项，政策支持如大基金三期将推动科技自立自强。外部不确定性增加，自主可控成为关键，半导体行业有望成为重要投资主线。

6 关注成长性和国产替代逻辑。

大壮分析了半导体行业的投资逻辑，强调应关注成长性和国产替代方向，而非短期景气周期。他建议投资低渗透率环节，如光刻机等先进制程设备，并指出需紧跟政策导向，如脑机接口等新兴领域。同时，他提醒投资者注意时代感，避免过时行业。

7 投资需紧跟政策扶持行业。

大壮指出投资需关注政策扶持行业，如国产替代、科技自立和人工智能。他强调投资应具有时代感，选择未来确定性高的领域，如半导体设备。大壮提到，AI需求旺盛推动芯片行情，特别是存储芯片因产能转向高性能存储而涨价。他认为在地缘冲突加剧背景下，产业链自主可控尤为重要。

8 金信基金关注国产替代和商业航天。

大壮介绍了金信精选成长混合基金，关注半导体国产替代和光刻机。他还提到商业航天的投资机会，推荐金信景气优选混合基金，该基金由杨超管理，重点关注商业航天领域。他认为当前科技占优，市场风险偏好高，业绩真空期减少扰动，商业航天在产业、政策和资本层面有共振，资金关注度高。

9 商业航天具有长短期投资价值。

大壮提到上海航天短期表现亮眼且具有长周期逻辑，因低轨卫星容量有限，中美正在抢占这一领域。太空探索是未来发展重点，但目前发射技术还不成熟，进度缓慢。商业航天和相关标的值得中长期关注。金信景气优选混合产品聚焦商业航天领域。他还提醒投资者避免追涨杀跌，建议分批建仓和基金定投。