1 黄飚采用好赛道、好公司、好估值框架投资。

黄飚的投资框架聚焦好赛道、好公司、好估值，重点关注高景气行业中的优质公司。他围绕科技主线，布局TMT、高端制造、医药生物等领域，偏好高成长潜力且估值合理的公司。黄飚拥有北京大学双学士及硕士学位，19年证券从业经验，对泛科技行业有深刻洞察。

2 市场波动大，行业轮动快。

大壮讨论了近期市场波动剧烈、行业快速轮动的现象，特别提到光模块板块涨幅较大并创历史新高。他强调投资需谨慎，并分析了光模块行业升级及其供应链卡脖子环节，指出投资需承受较大波动风险。

3 市场关注光模块和贵金属。

大壮指出光模块是今年表现最亮眼的板块之一，同时讨论了贵金属如白银和黄金的近期表现。他提到美联储降息和美元走弱对商品市场的影响，以及央行连续增加黄金储备的情况。大壮还表示考虑安排调研直播，带大家了解光模块。

4 市场流动性增加，银行板块受关注。

大壮提到市场流动性因扩表而增加，并讨论了银行板块的投资机会。他指出银行板块今年上半年表现亮眼，下半年表现平稳。此外，他提到科技板块仍占优，光模块等方向资金关注度高。市场短期波动加大，但中长期机会不变，对市场未来持乐观态度。

5 海外流动性宽松提升股市活跃度。

大壮分析海外流动性宽松会提高全球资金风险偏好，部分资金可能流入A股，增加市场交易活跃度和股价上涨空间。他认为流动性宽松会改善科技、创新药等利率敏感型企业的融资环境，提升盈利能力和市场信心。短期看好流动性驱动行情，中期关注基本面良好的科技板块，长期看好国运。建议投资者在风险可控情况下逢低加仓看好的板块，特别是光刻机等国产替代方向。金信基金旗下部分产品重点配置低国产化率的光刻机产业链。

6 国产替代是科技发展的必选项。

大壮强调了国产替代在科技领域的重要性，特别是在光刻机等关键技术上。他指出，由于海外限制和技术壁垒，国产渗透率较低，但实现自主可控是行业发展的必选项。政策扶持和行业景气度的提升为国产替代提供了有利条件，半导体行业正处于景气上行周期。

7 半导体行业需长期布局。

大壮指出半导体行业波动较大，需立足长期视角。光刻机等核心技术突破需要时间积累和研发投入，国产替代实现后将带来行情机会。他建议关注金信精选成长混合和金信稳健策略混合等布局光刻机和国产替代的基金。当前市场呈现细分领域轮动行情，不必过度着急，行业景气度传导需要过程。半导体设备需求随晶圆代工景气度提升而增加，投资者应保持耐心，避免频繁切换赛道。

8 看好人工智能等产业机会。

大壮表示看好人工智能、医药生物和半导体等产业的中长期发展机会。他提到金信周期价值混合等产品会关注这些领域的产业链，并均衡配置A股和港股通标的。他认为当前市场波动大时，此类均衡型产品更值得关注。

9 均衡配置产品长期表现优异。

大壮分析了均衡配置产品与赛道型产品的差异，指出均衡产品虽然短期进攻性较弱，但长期表现更稳定。他以金信深圳成长混合为例，说明其近三年和五年业绩优于近一年。此外，他提到军工板块的逻辑，包括内需复苏、技术迭代和出海潜力，建议关注金信转型创新成长混合。对于风险承受能力较低的投资者，他推荐固收加产品如金信明旺债券，以平衡收益与风险。